Иена въехала в рай на чужом горбу. Прогноз USDJPY Forex на неделю от 16.11.2022: Инфляция в США сделала больше для USDJPY, чем валютные интервенции

Как не пытались правительство и Банк Японии сломать восходящий тренд по USDJPY, ничего у них не получилось. Однако стоило американской инфляции замедлится, как воз сдвинулся с места.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

И последние станут первыми. На протяжении львиной части года японская иена пребывала в статусе абсолютного аутсайдера среди валют G10 из-за упорного нежелания BoJ что-то менять в денежно-кредитной политике. Контраст с другими центробанками, включая ФРС, агрессивно повышающими ставки, был настолько разителен, что пара USDJPY взлетела к 32-летним максимумам. Спекулянты не уставали наращивать шорты по иене, однако как только пришло время короткого сжатия, именно эта денежная единица стала лучшей. 

Следует отметить, что осень оказалась настоящим бенефисом для валюты Страны восходящего солнца. Уже третий раз подряд она отмечается умопомрачительным дневным ростом, однако если в первых двух случаях, в сентябре и октябре, виноваты в этом интервенции официального Токио, то в последнем – фундаментальный сдвиг, произошедший на Forex. 

Безусловно, у правительства были основания быть недовольным ослаблением курса иены. Из-за него резко выросли цены на импорт, что привело к сокращению экономического роста Японии на 1,2%. И хоть на четвертый квартал благодаря падению стоимости сырья, росту потоков туристов и фискальным стимулам на $200 млрд действующая власть смотрит с оптимизмом, неприятный осадок остался. 

Динамика ВВП Японии

Источник: Bloomberg.

Сложно сказать, были ли эффективны валютные интервенции на $64 млрд. Тренд по USDJPY они не сломали, но изрядно напугали «быков». Спокойствие на рынках позволило BoJ с чистой совестью придерживаться ультра-мягкой монетарной политики. Тем более, что по словам Харухико Куроды, появляются признаки замедления инфляции в Стране восходящего солнца: недавний рост CPI был связан с переносом высоких цен на импорт на потребительские цены, однако в настоящее время стоимость сырья падает, а иена укрепляется. В результате политика «тише едешь – дальше будешь» может оказаться весьма успешной. Пока другие регуляторы агрессивно повышают ставки, а затем будут также агрессивно их снижать, Банк Японии предпочитает сидеть на обочине и мирно наблюдать за происходящим. 

По сути он въехал в рай на чужом горбу, так как замедление инфляции в США в октябре сделало то, чего не смогли достигнуть валютные интервенции – сломало тренд по USDJPY. Пара отметилась лучшей дневной динамикой со времен мирового экономического кризиса 2008-2009, просев сразу на 5%. 

Динамика USDJPY

Источник: Bloomberg.

Что дальше? Мнения разделились. MUFG считает, что дальнейшее раскручивание коротких спекулятивных позиций по иене опустит доллар США до ¥135. Напротив, Sony Financial Group утверждает, что ФРС не ослабит хватку из-за одного-единственного отчета по инфляции. Это позволяет компании прогнозировать рост анализируемой пары к 145. 

Торговый план по USDJPY на неделю

Замедление монетарной рестрикции Федрезерва изменило макросреду. Ставки на стагфляцию уже не так популярны, как на протяжении большей части 2022, что позволяет инвесторам избавляться от доллара США. В связи с этим откаты USDJPY в направлении 141,8 и 143,1 следует использовать для продаж.

Аналитика Litefinance