Главная → АНАЛИТИКА → Технический анализ

Иена теряет почву под ногами. Прогноз Forex EURJPY, GBPJPY и AUDJPY 24.11.2020

24 ноября 2020 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Ничто не вечно под Луной. Тем более на Forex, где первые в любой момент могут превратиться в последних. Уготована ли такая судьба иене? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURJPY, GBPJPY и AUDJPY

Фундаментальный прогноз по иене на полгода

Дональд Трамп покидает Белый дом, а вместе с ним уходит эпоха активов-убежищ. Эксцентричность и непредсказуемость 45-го президента США создавали благоприятную почву для неопределенности на финансовых рынках, что, в свою очередь, позволяло надежным активам чувствовать себя как рыба в воде. За последние три года благодаря торговым войнам и пандемии японская иена укрепилась по отношению к американскому доллару на 6,4%, швейцарский франк – на 6,9%. На противоположной стороне баррикад в списке 30-ти наиболее торгуемых валют на Forex находятся турецкая лира (-99%), бразильский реал (-68%) и российский рубль (-30%). В 2021 все рискует перевернуться с ног на голову.

Одним из ключевых драйверов изменения котировок USDJPY принято считать перелив капитала из Японии в США и наоборот. За 6 месяцев, закончившихся в сентябре, нетто-продажи японскими инвесторами зарубежных акций составили ¥3,91 трлн, чистые покупки местного государственного долга – ¥11,8 трлн. Оба показателя являются крупнейшими с 2013-го. За этот период доллар ослаб по отношению к иене на 4,5%. При этом в июле, когда иностранные акции наиболее активно сбрасывались с рук (-¥4,85 трлн на нетто-основе), анализируемая пара просела почти на 4%.

Динамика нетто-покупок иностранных ценных бумаг японскими инвесторами

Источник: Bloomberg.

Динамика нетто-покупок японских ценных бумаг местными инвесторами

Источник: Bloomberg.

Несмотря на восстановление американских фондовых индексов, эпидемиологическая ситуация в Стране восходящего солнца выглядела лучше, чем в США, а неопределенность, в том числе, из-за президентских выборов в Штатах сохранялась. В результате страховые компании, пенсионные фонды и другие инвесторы предпочитали фиксировать прибыль по американским акциям и репатриировать капитал на родину, что приводило к падению котировок USDJPY. В 2021 благодаря более предсказуемому, чем его предшественник Джо Байдену, вакцинам и восстановлению глобального ВВП аппетит японских инвесторов к риску возрастет. Потоки пойдут вспять, что сделает иену одним из аутсайдеров на Forex.

Не думаю, что идея ее продаж против доллара США сулит большую выгоду. Во-первых, гринбэк – это тоже актив-убежище, что делает его перспективы в следующем году «медвежьими». Во-вторых, вполне вероятно, американская экономика сумеет подняться с колен быстрее, чем японская. В то время как деловая активность в Штатах в ноябре выросла наиболее быстрыми темпами с марта 2015, динамика индексов менеджеров по закупкам в Стране восходящего солнца оставляла желать лучшего.

Динамика деловой активности в Японии

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURJPY, GBPJPY и AUDJPY на полгода

Другое дело, продажи иены против евро, британского фунта и австралийского доллара. Единая европейская валюта и стерлинг будут воодушевлены упорядоченным Brexit и в случае победы над пандемией смогут повторить свои успехи, имевшие место в мае-августе. «Оззи» продолжит получать поддержку со стороны Китая и товарного рынка. В таких условиях покупки EURJPY, GBPJPY и AUDJPY на 3 и 6 месяцев с таргетами на 126,4 и 128,5, 142,5 и 144,7, 79,5 и 82,4, соответственно, выглядят привлекательно.

Демиденко Дмитрий Liteforex

Иена теряет почву под ногами. Прогноз Forex EURJPY, GBPJPY и AUDJPY 24.11.2020

Похожие статьи: