Иена использует старые связи. Прогноз Forex USDJPY, EURJPY и AUDJPY 15.02.2021

Если во второй половине 2020 на изменение глобального аппетита к риску живо реагировал гринбэк, то в 2021 это делает японская иены. Чем ей это грозит? Поговорим и составим торговый план по USDJPY, EURJPY и AUDJPY

Фундаментальный прогноз по иене на полгода

Пока человечество только мечтает вернуться к прежней жизни, финансовые рынки это активно делают. Старые, работавшие на протяжении 10-летий, связи были нарушены в 2018-2020 из-за торговых войн и пандемии, однако в 2021 инвесторы начинают о них вспоминать. И тот, кто сделает это раньше остальных, получит возможность захватить больший кусок пирога прибыли. 

Если для рынка акций лучшим индикаторами склонности инвесторов к риску являются S&P 500 и индекс волатильности VIX, то для трейдеров Forex им традиционно считалась пара AUDJPY. Австралийский доллар было принято относить к доходным денежным единицам в силу более высоких ставок долгового рынка Австралии по сравнению с другими эмитентами валют G10. Иену причисляли к основным валютам фондирования и активам-убежищам.  Из-за политики протекционизма Дональда Трампа и пандемии все перевернулось с ног на голову. RBA существенно ослабил денежно-кредитную политику, доходность облигаций Зеленого континента пошла вниз, а некоторые инвесторы стали использовать «оззи» в качестве валюты финансирования операций carry trade с участием денежных единиц развивающихся стран. 

Возвращение финансовых рынков к нормальному состоянию вернуло паре AUDJPY статус основного индикатора склонности трейдеров к риску, что доказывает ее растущая корреляция с американскими фондовыми индексами. 

Динамика AUDJPY и S&P 500

Источник: Trading Economics.

В то время как «австралийцу» помогают вера в восстановление мировой экономики и бурный рост товарного рынка, давление на иену оказывает вакцинация и неустанно повышающиеся ставки долгового рынка США. В прошлом году я писал, что из-за масштабного монетарного стимула ФРС доллар забрал у «японки» статус основного актива-убежища, однако ралли доходности трежерис позволяет говорить, что произошел возврат к старым ценностям. На мой взгляд, это обстоятельство делает иену главным аутсайдером на Forex в 2021. Давление на валюту Страны восходящего солнца оказывает и неустанный рост Nikkei 225. 

Глядя на то, как S&P 500 переписывает исторические максимумы, инвесторам и хочется, и колется купить американские акции. Тот факт, что фондовый индекс забрался на невиданную высоту, усиливает риски, что у него закружится голова, и пойдет откат. Другое дело – Nikkei 225. Он впервые с 1990 достиг отметки 30000, однако до рекордного пика в 38915 еще очень далеко. Покупка японских акций нерезидентами с одновременным хеджированием валютных рисков при помощи продаж иены является «бычьим» драйвером USDJPY и других связанных с ней пар. Эта связь работала годами, в 2018-2020 была нарушена, а в 2021 вновь возвращается в игру.

Динамика USDJPY и Nikkei 225

Источник: Trading Economics.

Торговый план по USDJPY, EURJPY и AUDJPY на полгода

Уже давно говорю о иене как аутсайдере на Forex в 2021 и рекомендую формировать длинные позиции по USDJPY и EURJPY с таргетами на 107-108 и на 129-130. «Австралиец», напротив, является моим любимчиком с марта. Когда одна валюта уверенно идет в гору, а вторая тонет, неплохо бы выжать из Forex по максимуму, покупая AUDJPY с целевыми ориентирами на 83 и 84. Хорошо бы откат S&P 500 позволил нам приобрести пару подешевле.

Аналитика LiteForex