И евро сыт, и доллар цел. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 16.11.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Закончилась ли спекулятивная атака по EURUSD?

Пара EURUSD вплотную приблизилась к  психологически важной отметке 1,05, отметившись в ноябре почти 8%-м ралли. Достаточно ли этого, чтобы удовлетворить аппетит спекулянтов? Торговый план по паре евродоллар

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Когда все покупают, появляется прекрасная возможность, чтобы продать. В начале ноября я отмечал, что ею воспользовались крупные игроки, когда сильный отчет о рынке труда США за октябрь изначально вызвал укрепление доллара, а затем его полную капитуляцию. На этот раз аналогичная история повторилась с евро. Замедление американских цен производителей с 8,4% до 8% по итогам второго месяца осени позволило евро вплотную приблизиться к психологически важной отметке $1,05, однако затем за дело взялись продавцы.

Динамика цен производителей в США

Источник: Wall Street Journal.

В основе ноябрьского ралли основной валютной пары лежали сразу несколько факторов. Во-первых, победа республиканцев на промежуточных выборах снижала вероятность масштабных фискальных стимулов во время ожидаемой в 2023 рецессии. В результате под удар попадала американская исключительность. Во-вторых, слухи о переговорах России и Украины рассматривались как деэскалация конфликта, что снижало спрос на доллар США как актив-убежище. В-третьих, теплая погода и падение цен на газ уменьшали шансы длительной и глубокой рецессии в еврозоне. В-четвертых, возникли надежды на открытие китайской экономики и уход Пекина от стратегии COVID-zero. Наконец, в-пятых, замедление инфляции в Штатах позволяло рассчитывать, что ФРС сбросит скорость. 

Как только ноябрь перевалил через экватор, стало  понятно, что не все так оптимистично для евро, как могло показаться на первый взгляд. Итоговые результаты промежуточных выборов еще не стали достоянием публики, но уже очевидно, что разгром демократов не состоялся. Падение ракет российского производства на Польшу можно рассматривать как эскалацию вооруженного конфликта в Украине. Рост числа инфицированных коронавирусом в Поднебесной до 19609, максимальной отметки с апреля, не позволяет рассчитывать на открытие экономики.  Если еще и холода придут в Европу, EURUSD рискует камнем рухнуть вниз.

Тем более, что самые масштабные с 2008-2009 распродажи доллара и падение доходности трежерис вместе со взлетом S&P 500 на 5,5% существенно ослабили финансовые условия. Это будет способствовать росту внутреннего спроса, подорвав усилия ФРС в борьбе с инфляцией. В ближайшее время следует ожидать усиления градуса «ястребиной» риторики Федрезерва, что является хорошей новостью для гринбэка.

Вместе с тем, речь, вероятнее всего, пойдет о краткосрочных продажах. Макрофон изменился. Инфляция замедляется, а центробанки во главе с ФРС сбрасывают скорость. Ожидания пиковых ставок падают, как и шансы глубокой и продолжительной рецессии. А в таких условиях доллар США уже не будет безраздельно править балом на Forex.

Динамика ожиданий по ставкам центробанков

Источник: Financial Times.

Торговый план по EURUSD на неделю

Спекулянты удовлетворены. Они неплохо заработали на ноябрьском ралли EURUSD и не прочь полакомиться прибылью. В связи с этим падение евро ниже поддержек на $1,033 и $1,027 может стать основанием для краткосрочных продаж.

Аналитика Litefinance