Хватит ли сил у евро? Прогноз EURUSD Forex на неделю от 26.06.2022: Предпосылки для отката EURUSD назрели, но этого мало

Рынки перешли в режим, когда плохие новости – это хорошие новости для S&P 500, но не для доллара США. Инвесторы надеются на замедление монетарной рестрикции ФРС, чем пользуются «быки» по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Не стесняйтесь повышать ставки! Не стесняйтесь, даже если придется причинить экономике краткосрочные боли и довести ее до рецессии. Если высокая инфляция укоренится, будет еще хуже. С такими призывами обратился Банк международных расчетов, известный также как центральный банк для центробанков, к ФРС, ЕЦБ и другим регуляторам. Но Федрезерв и так не стесняется. Он готов пожертвовать чем угодно, но победить инфляцию. Вероятно, призыв был предназначен для его конкурентов. Прислушаются - по позициям доллара США будет нанесен серьезный удар. 

BIS предупредил, что если не действовать решительно, можно столкнуться с такой же инфляционной спиралью, как в 1970-х. Несмотря на то, что многие ведущие центробанки мира уже стартовали, монетарная рестрикция должна ускориться. Реальные ставки по-прежнему отрицательны и требуют дальнейшего повышения номинальных затрат по займам. 

Динамика ставок ведущих центробанков мира

Источник: Bloomberg.

На самом деле рынкам гораздо более интересна другая спираль. ФРС обещает действовать решительно – доллар США растет – данные ухудшаются – возникают слухи о паузе или более медленном ужесточении денежно-кредитной политики – доллар США падает. И так повторяется раз за разом в этом году. При этом ралли индекса USD выглядят более впечатляющими, чем фиксация прибыли по лонгам на эту валюту. Вполне возможно, только пока. 

Действительно, на исходе июня рынки вступили в фазу, когда плохие новости – это хорошие новости для S&P 500, но не для гринбэка. Падение индекса потребительских настроений от Мичиганского университета до самого низкого уровня за всю историю наблюдений и снижение окончательной оценки инфляционных ожиданий с 3,3% до 3,1% привели к падению ожидаемого деривативами CME значения ставки по федеральным фондам на конец 2022 с 3,51% до 3,31%. Срочный рынок полностью учел рост затрат по займам на 75 б.п в июне, но не собирается улучшать свой прогноз в 50 б.п в сентябре. Если экономическая активность падает, то и рост потребительских цен может потерять пар. 

Еще одним поводом для оптимизма противников доллара США является снижение цен на сырьевые товары во главе с нефтью. Это наверняка замедлит американскую инфляцию осенью. Одновременно сократятся затраты компаний и увеличится предложение товаров и услуг. При этом инвесторы прекрасно понимают, что у Джерома Пауэлла и его коллег два пути. Если повезет, ралли PCE ослабнет на фоне роста предложения. Если нет, придется увеличить свою решительность.  

Динамика инфляционных ожиданий и цен на газ

Источник: Bloomberg.

Еще одним важным фактором поддержки EURUSD является надежда, что при помощи гибкого управления процентной ставкой все-таки можно добиться мягкой посадки. Далеко не все «медвежьи» рынки S&P 500 сопровождались рецессией. Если это происходило, падение длилось в среднем 23,8 месяцев, если нет – 7,6 месяцев. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, предпосылки для коррекции EURUSD назрели. Другое дело, хватит ли сил у евро? Прорыв 1,0585 чреват ростом пары в направлении 1,062, 1,068 и 1,072, где за дело, вероятнее всего, возьмутся продавцы.

Аналитика Litefinance