Фунту приделали крылья. Прогноз GBPUSD Forex на неделю от 28.07.2022: Тихоход Банк Англии гонится за ФРС

В основе нисходящего тренда по GBPUSD долгое время лежала разная скорость ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии и ФРС. На исходе июля после заседания FOMC ситуация начинает меняться. Как это отражается на паре?

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Тише едешь, дальше будешь. История Черепахи и Зайца четко описывает текущую расстановку сил в паре GBPUSD. Несмотря на то, что Банк Англии первым начал ужесточать денежно-кредитную политику, он поднял ставку РЕПО на 115 б.п. Ставка же по федеральным фондам за более короткий период времени выросла на 225 б.п, что опустило котировки фунта по отношению к доллару США до минимальной отметки с начала пандемии. Тем не менее, когда уверенный в себе Заяц или Федрезерв решил передохнуть, у Черепахи-BoE появился шанс исправить ситуацию. И это позволило стерлингу вплотную приблизиться к отметке $1,22.

Эндрю Бэйли и его коллеги не торопятся поднимать затраты по займам — восстановление экономики Британии после COVID-19 идет медленнее, чем в других развитых странах из-за Brexit и энергетического кризиса, в то время как инфляция, согласно последнему прогнозу МВФ, разгонится до 10,5%. Авторитетная организация видит самый слабый рост ВВП Туманного Альбиона среди стран G7 в 2023, что связывает Банку Англии руки. 

Динамика процентных ставок

Источник: Bloomberg.

Динамика ВВП стран G7

Источник: Bloomberg.

Несмотря на то, что глава регулятора не исключил повышения ставки РЕПО на 50 б.п. в августе, в такой исход заседания MPC верят 25 из 54 экспертов Reuters. Остальные 29 голосуют за 25 б.п, что позволяет говорить о сохранении BoE черепашьей скорости. 

Да, Федрезерв пока не прилег на обочину как Заяц в известной сказке, однако на пресс-конференции по итогам июльской встречи FOMC Джером Пауэлл недвусмысленно намекнул на возможное замедление монетарной рестрикции, что заставило «медведей» по GBPUSD фиксировать прибыль по ранее сформированным коротким позициям и привело к развитию коррекции. Любопытно, что хедж-фонды начали избавляться от шортов по стерлингу еще на неделе к 19 июля.

Динамика спекулятивных позиций по фунту

Источник: Bloomberg.

Покупателей GBPUSD не смущает ни слабость экономики Туманного Альбиона, ни борьба консерваторов за лидерство в партии и пост премьер-министра. В то время как Лиз Трасс обвиняет Риши Сунака, что проведенное им повышение налогов привело страну к рецессии, экс-канцлер Казначейства критикует свою оппонентку за масштабное фискальное стимулирование, которое еще более разгонит достигнувшую 40-летнего максимума инфляцию.

Очевидно, что главной причиной падения GBPUSD к самому дну с марта 2020 был сильный доллар США. Гринбэк отыгрывал такие факторы как дивергенция в монетарной политике и разная скорость экономического роста. Однако Штаты, также как и Британия, могут уже находиться в состоянии рецессии. При этом намерения ФРС сменить решительность на постепенность лишают американскую валюту чуть ли не главного козыря.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Рынки выдают желаемое за действительное. Не факт, что ФРС уснет как Заяц. Вероятнее всего, скорость монетарной рестрикции американского регулятора останется выше, чем у Банка Англии, что создает предпосылки для продаж GBPUSD на отбое от сопротивлений на 1,2245 и 1,2285.

Аналитика Litefinance