Фунту испортят праздник? Прогноз GBPUSD Forex на неделю от 17.11.2022: Подрежут ли Лондон и Вашингтон крылья GBPUSD?

Стерлинг стал одним из главных бенефициаров улучшения глобального аппетита к риску из-за замедления американской инфляции и скорости монетарной рестрикции ФРС. Однако не является ли взлет GBPUSD слишком быстрым?

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Несмотря на то, что текущая рецессия в экономике Британии, вероятнее всего, окажется менее глубокой, но более  продолжительной, чем в 2020, нынешняя динамика GBPUSD имеет немало общего с событиями тех дней. Точно такое же проседание фунта с последующим быстрым восстановлением по аналогии с американскими горками перехватывает дух. Впервые с августа стерлинг вырос выше психологически важной отметки $1,2, и остановить ралли могут разве что ФРС и ужесточение фискальной политики в Туманном Альбионе.

Необходимость финансирования отрицательного сальдо счета текущих операций делает Британию и ее валюту зависимыми от глобального аппетита к риску. Когда он возрастает, местные активы легче продаются, и деньги текут в Соединенное королевство. В этом отношении постепенное ослабление COVID-ограничений в Китае, возвращение темы переговоров России и Украины и замедление монетарной рестрикции ФРС играют на руку GBPUSD.

Тем более, что атакам «быков» способствует сильная макростатистика Великобритании. Потребность в новых сотрудниках уже не настолько критична, однако нет особых признаков, что острая нехватка рабочей силы ослабевает. Рынок труда остается горячим, зарплаты растут, подпитывая инфляцию. Последняя, к слову, достигла в октябре отметки 11,1%, максимальной за 41 год. В отличие от США, потребительские цены в Британии не думают замедляться, что подталкивает Банк Англии продолжить цикл ужесточения денежно-кредитной политики прежними темпами.

Динамика ставки РЕПО и инфляции в Британии

Источник: Bloomberg.

Срочный рынок ожидает, что потолок ставки РЕПО находится на отметке 4,65%, то есть, предположительно, до августа 2023 скорость монетарной рестрикции BoE будет опережать ФРС. Это обстоятельство служит путеводной звездой покупателям GBPUSD. 

Вместе с тем, если правительство перегнет палку с ужесточением фискальной политики, это подрежет крылья фунту. Премьер-министр Риши Сунак считает борьбу с высокой инфляцией своей первоочередной задачей, а канцлер Казначейства Джереми Хант готов помогать Банку Англии в деле снижения темпов роста потребительских цен. Его программа повышения налогов и сокращения государственных расходов призвана закрыть дыру в бюджете в размере около $50 млрд, что в конечном итоге приведет к сокращению соотношения госдолга к ВВП в 2027-2028.

Ралли стерлинга накануне представления пакета фискальной консолидации говорит о том, что для инвесторов балансировка государственных финансов важнее, чем повышение налогов. Однако неприятный сюрприз способен обернуть «бычьи» ставки по GBPUSD вспять. Тем более, что острое недовольство ФРС ослаблением финансовых условий заставляет американские фондовые индексы трижды подумать, прежде чем возобновить ралли.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Своеобразной красной линией для GBPUSD является отметка 1,194. Неспособность удержаться выше данного уровня с последующим падением ниже поддержки на 1,1835 чреваты развитием отката в направлении 1,176 и 1,164, где пару можно будет покупать.

Аналитика Litefinance