Фунт закаляет характер. Прогноз GBPUSD Forex на неделю от 02.12.2022

Из-за Brexit, энергетического кризиса, высочайшей инфляции и неразберихи с финансами стерлинг должен выглядеть аутсайдером на Forex. На самом деле GBPUSD взлетела к максимальным уровням с июня. Что произошло?

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Тренды ломаются на фоне короткого сжатия. Пусть никого не удивляет, что фунт является чуть ли не главным бенефициаром текущего ослабления доллара США, укрепляясь быстрее, чем другие валюты G10. Когда спекулянты имеют наибольшие нетто-шорты по стерлингу с ноября 2021, их массовое закрытие быстро возносит котировки GBPUSD к области 16-недельных максимумов. И это несмотря на весь негатив, который продолжает поступать от экономики Британии. 

Когда на исходе сентября фунт рухнул до нового исторического дна в $1,035, большинство инвесторов были настроены на скорое достижение паритета. Противоречия в фискальной и монетарной политике, энергетический кризис и жесточайший кризис стоимости жизни, последствия Brexit и неспособность ВВП Туманного Альбиона восстановиться после пандемии, в отличие от других стран G7, казалось бы, просто обязаны опустить котировки GBPUSD еще ниже. 

Тем более, что напуганные мини-бюджетом иностранные инвесторы активно сбрасывали британские ценные бумаги с рук. В сентябре-октябре нетто-продажи государственных облигаций нерезидентами достигли нового антирекорда в £29 млрд, переписав предыдущий, имевший место во время кризиса 2008. 

Динамика покупок облигаций Британии нерезидентами

Источник: Bloomberg.

Шло время. Макростатистика по Британии продолжала ухудшаться, инвесторы смирились, что страна сползла в рецессию, и недостатка в «медвежьих» прогнозах не было. RBC Capital Market на фоне падения деловой активности в производственном секторе на протяжении четвертого месяца подряд держится за «медвежьи» прогнозы по стерлингу, но глядя на график, понимаешь, что он уже проиграл.  

Действительно, несмотря на рост GBPUSD в октябре-ноябре, банки и инвестиционные компании рекомендовали своим клиентам продавать пару на откатах, что и привело к рекордным с ноября нетто-шортам. На рубеже осени и зимы пришло время от них избавляться. 

Спусковым крючком стало выступление Джерома Пауэлла, в ходе которого председатель ФРС не захотел предстать супер-«ястребом». Его похоже не так сильно волнует ослабление финансовых условий, как предполагали финансовые рынки. Если так, то фондовые индексы могут себе спокойно расти на ожиданиях замедления монетарной рестрикции Федрезерва. Связанное с этим улучшение глобального аппетита к риску протягивает руку помощи таким валютам как фунт, ведь Британии становится легче привлечь деньги для финансирования дефицита счета текущих операций. 

Динамика финансовых условий, нефти и доходности трежерис

Источник: Reuters.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Таким образом, главными причинами ралли анализируемой пары стало массовое сворачивание спекулятивных коротких позиций по стерлингу и ослабление доллара США. Фунт упорно игнорирует негатив по британской экономике и вероятное нахождение ее в рецессии. При этом сезонная сила стерлинга, который укреплялся в декабре в 27 из 47 последних случае, может добавить масла в огонь. Используем откаты GBPUSD в направлении 1,215 и 1,2075 для формирования лонгов.

Аналитика Litefinance