Фунт забуксует на старте. Прогноз по GBPUSD, EURGBP и GBPJPY на месяц от 29.12.2022: Как начнет 2023 пара GBPUSD?

Рецессия и медленная скорость ужесточения денежно-кредитной политики Банком Англии рисуют перед стерлингом мрачные перспективы. Но так ли он безнадежен, как кажется? Торговый план по GBPUSD, EURGBP и GBPJPY.

Фундаментальный прогноз по фунту на месяц

Полный потрясений для фунта 2022 подходит к концу, однако нового года он ожидает с большой опаской. Вряд ли в нем повториться падение GBPUSD на 9% на фоне катастрофы с мини-бюджетом от правительства Лиз Трасс в течение нескольких дней, однако многочисленные болячки экономики Британии и черепашья скорость Банка Англии не позволяют «быкам» рассчитывать на удачный старт.

Согласно консенсус-прогнозу экспертов Bloomberg, стерлинг упадет до $1,17 к концу первого квартала с последующим восстановлением до $1,21 к концу 2023. JP Morgan рисует еще более мрачную картину, ожидая обвала GBPUSD к 1,14 на исходе марта из-за мрачных перспектив экономики Великобритании и роста политической неопределенности в связи с майскими выборами в парламент. Страна, вероятнее всего, уже находится в рецессии, о чем свидетельствуют как многочисленные макроиндикаторы, так и рыночные сигналы. Так, исходя из дифференциалов процентных свопов, экономика Соединенного королевства столкнулась со спадом, а Штаты все еще могут его избежать. Дивергенция в экономическом росте играет на руку «медведям» по GBPUSD.

Динамика рыночных индикаторов – предвестников рецессии

Источник: Bloomberg.

Боязнь не навредить шатающейся от ветра экономике заставляет Банк Англии быть осторожным. Эндрю Бэйли допустил оплошность, заявив, что инфляция в Британии достигла пика. Инвесторы восприняли это как причину для замедления скорости монетарной рестрикции. Таким образом, если в 2022 BoE не успевал за ФРС, то в 2023 будет проигрывать ЕЦБ и Банку Японии, что позволяет говорить о росте котировок EURGBP и падении GBPJPY.

Динамика ожиданий пиковых ставок ЕЦБ и Банка Англии

Источник: Bloomberg.

Перспективы стерлинга печальны, но не безнадежны. Эта валюта имеет повышенную чувствительность к глобальному аппетиту к риску. Не зря же фунт в шутку называют Великим британским песо – GBP, сравнивая с валютами развивающихся стран. Улучшение состояния мировой экономики благоприятно сказывается на GBPUSD, так как позволяет Лондону привлекать деньги, необходимые для финансирования отрицательного сальдо счета текущих операций.

Торговый план по GBPUSD, EURGBP и GBPJPY на месяц

В этом отношении раннее открытие Китая, большая устойчивость еврозоны перед лицом энергетического кризиса, чем предполагалось, и возможность мягкой посадки экономики США могут привести к росту фондовых индексов и восстановлению восходящего тренда по анализируемой паре. На мой взгляд, от краткосрочных продаж на прорыве поддержки на 1,2 следует переходить к среднесрочным покупкам GBPUSD на отбое от 1,195, 1,183 и 1,179.

Свои прогнозы по EURGBP в 0,898 и 0,904 и по GBPJPY в 155,2 и 153,7 я оставляю в силе. ЕЦБ будет двигаться с большей скоростью, чем Банк Англии, а рецессия в еврозоне окажется менее продолжительной и глубокой, чем в Британии. Банк Японии выпустил джина из бутылки, расширив диапазон таргетируемой доходности и продолжит нормализацию денежно-кредитной политики в 2023. Это сделает иену главным фаворитом на Forex.

Аналитика Litefinance