Фунт - за все нужно платить. Прогноз Forex GBPUSD на месяц от 14.07.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Стерлингу достался слишком сильный противник

Сомнения Банка Англии из-за смешанной макростатистки и политической неопределенности сыграли с GBPUSD злую шутку. Тем более, что решительность ФРС позволяет доллару США чувствовать себя королем на Forex.

Фундаментальный прогноз по фунту на месяц

Обещанного три года ждут. Конечно в случае с Британией все произойдет гораздо раньше, но это не спасает GBPUSD от падения к минимальным отметкам с начала пандемии. Практически все из 11-ти кандидатов на ставший вакантным после отставки Бориса Джонсона пост премьер-министра обещают снизить налоги. Глава Банка Англии Эндрю Бэйли гарантирует победу над инфляцией без всяких «но» и «если». Все это на бумаге должно поддержать фунт, однако ему достался слишком сильный соперник. 

Доллар США продолжает феерить на Forex. Bank of America отмечает, что такие ранее указанные им драйверы роста гринбэка как агрессивная монетарная рестрикция ФРС, высокие цены на энергоносители, распродажа на рынках акций и слабость Китая продолжают работать. Самый ранний поворот в политике Федрезерва, который можно предвидеть, произойдет в четвертом квартале. Речь идет о переходе от автопилота к большей зависимости от данных. До этого момента альтернативы американскому доллару нет. 

Динамика доллара США и факторов его курсообразования

Источник: Bloomberg.

Действительно, даже если инфляция после июньского пика в 9,1% будет снижаться, Федрезерв вряд ли остановится. Центробанк посчитает, что отсрочка от CPI окажется временной. При сильном рынке труда, значительные темпы роста зарплат сохранят инфляцию на повышенных уровнях, а сильный прирост занятости станет своеобразным буфером для экономики. Свидетельством того, что она сможет выдержать более высокие ставки. ФРС продолжит действовать решительно, что на фоне сомнений Банка Англии открывает дверь для продолжения пике GBPUSD. 

Да, Эндрю Бэйли пообещал, что при необходимости BoE усилит жесткость, что на его августовском заседании все варианты изменения затрат по займам окажутся на столе. Да, срочный рынок выдает 60%-ю вероятность повышения ставки РЕПО на 50 б.п и 40% шанс ее роста на 25 б.п. Однако смешанная макростатистика и политическая неопределенность могут связать регулятору руки. 

Неожиданное расширение ВВП Британии на 0,5% м/м и ускорение производства в обрабатывающей промышленности до 2,3% г/г в мае, казалось бы, должны были стать бальзамом на раны стерлинга. Тем не менее, BRC сообщил о сокращении розничных продаж на 1,3% г/г до уровней, невиданных с начала пандемии. Домохозяйства снижают расходы и либо переходят на более дешевые бренды, либо исключают отдельные товары из своих списков покупок. 

Обещанный большинством кандидатов на пост премьер-министра Британии фискальный стимул теоретически должен поддержать экономику, ускорить инфляцию и подтолкнуть Банк Англии к агрессивному повышению ставок. Но следует понимать, что за все нужно платить. Отказ от апрельского повышения налогов на зарплату обойдется казне в £18 млрд, от повышения ставки корпоративного налога с 19% до 25% - в £16 млрд, а снижение подоходного налога на 1% - в £6,5 млрд.

Торговый план по GBPUSD на месяц

Ожидания повышения ставки ФРС на 100 б.п в июле будут толкать котировки GBPUSD в направлении ранее обозначенных таргетов на 1,175 и 1,16. Рекомендация – продавать.

Аналитика Litefinance