Фунт врет и не краснеет. Прогноз GBP/USD Forex на неделю от 11.11.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Ухватятся ли «быки» по GBPUSD за спасительную соломинку?

Банк Англии разочаровал инвесторов в ноябре и готов это сделать еще один раз, если статистика по рынку труда Британии разочарует. Зачем же регулятору использовать «ястребиную» риторику? 

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю 

Один раз соврал – поверили, второй – не поверили, в третий раз сказал правду, никто ее на веру не принимает. Фальшивка от Банка Англии, до ноябрьского заседания MPC утверждавшего, что готов действовать, а затем решившего не повышать ставку РЕПО, как и ожидалось, обрушила котировки GBPUSD к 1,35. После чего фунт попытался встать с колен, но был отброшен еще ниже, к минимальным уровням с декабря, статистикой по американской инфляции за октябрь. Британский центробанк вновь заговорил об ужесточении денежно-кредитной политики, но поверят ли ему инвесторы во второй раз? 

Рынки растут на ожиданиях, а падают на разочарованиях. Хорошая новость в виде возможного повышения ставки РЕПО с 0,1% до 0,25% была учтена в котировках стерлинга благодаря «ястребиной» риторике Эндрю Бэйли. Затем последовали распродажи на фактах и коррекция, вновь спровоцированная словами чиновников BoE. Глава Банка Англии заявил, что денежно-кредитная политика все равно будет ужесточена, а причина, по которой Комитет не сделал этого в ноябре, – недостаток информации. Решение, как я и отмечал, было принято вслепую, ведь до важного отчета о рынке труда Британии оставалось около полумесяца. 

В итоге инвесторы продолжают верить в рост ставки РЕПО в 2021. Они ожидают, что затраты по займам поднимутся до 1% к концу 2022. Это несколько ниже, чем прогнозируемые до ноябрьского заседания MPC 1,25%, но все же весьма прилично. Для сравнения, деривативы CME предполагают, что ставка по федеральным фондам вырастет в следующем году лишь до 0,75%. 

Динамика ожиданий изменения ставки РЕПО

Источник: Bloomberg.

Зачем Банку Англии постоянно использовать «ястребиную» риторику? Без нее фунт обречен. Замедление экономики Британии, фискальная консолидация, высокие цены на сырье и реанимация темы Brexit делают эту валюту крайне уязвимой. Ее ослабление – дополнительный фактор стимулирования инфляции, чего BoE допускать не хотелось бы. 

По мнению Национального института экономических и социальных исследований, ВВП Туманного Альбиона замедлится с 6,9% в 2021 до 4,7% в 2022 и до 1,7% в 2023. Уже в третьем квартале темпы роста экономики упали до 1,3%, что несколько ниже, чем оценки экспертов Bloomberg и Банка Англии в 1,5%. В настоящее время ее размер на 2,1% меньше, чем был в начале пандемии. 

Динамика британского ВВП и прогнозов по экономике

Источник: Bloomberg.

Давление на стерлинг создает затягивание конфликта вокруг Северной Ирландии. Лондон угрожает использовать статью 16 Соглашения о Brexit, защитную оговорку, к которой может прибегнуть любая сторона, если посчитает, что договоренность вызвала серьезные экономические, социальные или экологические трудности. Брюссель обещает ответить арбитражным иском, ужесточением проверок на границе и даже приостановкой действия Соглашения о торговле и сотрудничестве. 

Торговый план по GBPUSD на неделю

Увы, но фунт держится лишь на слове Банка Англии, которому, как показывает история, не всегда можно верить. При этом сильная статистика по рынку труда Британии может вдохновить «быков» по GBPUSD на контратаку. Вместе с тем, пока пара торгуется ниже 1,346, акцент следует делать на продажи.

Аналитика GBP/USD Litefinance