Фунт играет на грани фола! Прогноз по GBP/USD на сегодня 23.07.2020

Стерлинг является своеобразным доказательством, что во время пандемии лучше сидеть в изоляции, чем устраивать посиделки с друзьями. Британия разругалась с кем только можно: с ЕС из-за Brexit, с Китаем из-за Гонконга, с США из-за нежелания облегчить доступ американских компаний на сельскохозяйственный рынок страны, с Россией из-за якобы вмешательства последней в референдум о независимости Шотландии. И тем не менее, котировки GBP/USD растут, явно намекая, что разрыв политических и экономических связей – благо для государства. Парадокс? Возможно, но фунт уже давно приучил нас к парадоксам. 

Если главными драйверами ралли EUR/USD выступают дивергенция в экономическом росте, перелив капитала из Штатов в Европу и увеличение доли евро в золотовалютных резервах центробанков, то фунт ничем подобным похвастать не может. Если немецкий DAX 30 вот-вот войдет в зеленую зону с начала года, а капитализация EuroStoxx 600  от уровней мартовских максимумов увеличилась на $3,5 трлн, то FTSE 100 просел на 17% с января. В обзоре BofA Merrill Lynch Британия называется управляющими активами самым нелюбимым местом в мире, а нетто-короткие спекулятивные позиции, согласно исследованиям Scotiabank, характерны лишь для двух мировых валют. Одна из них – стерлинг. 

Сравнительная динамика британских и мировых акций

Источник: Bloomberg.

Не менее печальной представляется ситуация в экономике Туманного Альбиона, медленное восстановление которой дает повод для слухов о снижении ставки РЕПО ниже нуля и о расширении британского QE. Соединенное королевство могло бы рассчитывать на деньги ЕС как одно из самых пострадавших от COVID-19 европейских государств, однако Brexit перечеркнул все надежды. Стране приходится самостоятельно решать свои проблемы.

Прогнозы по ВВП Британии

Источник: Bloomberg.

Очевидно, что главной опорой «быков» по GBP/USD является слабый доллар, а не сильный фунт, но скромный рост EUR/GBP несколько сбивает с толку. На мой взгляд, собака зарыта в сохранении надежды на упорядоченный Brexit и в реализации рыночных принципов. Когда на рынке слишком много негатива, любая хорошая новость может заставить «медведей» фиксировать прибыль. Стоит данным по деловой активности Британии показать лучшую динамику, чем рассчитывают эксперты Bloomberg, стерлинг может обновить июньский максимум против доллара США. 

Несмотря на видимое нежелание Бориса Джонсона отвечать реверансом на намерение ЕС пойти на уступки в области рыболовства, верховенства Европейского суда и механизмов государственного субсидирования, близкое окружение премьер-министра утверждает, что он полон решимости заключить сделку. Ее отсутствие станет не только вторым ударом по репутации после отрицания COVID-19, но и усилит риски повторного референдума о независимости Шотландии. 

На мой взгляд, вера в достижение соглашения по Brexit на падающем флажке на фоне массовых распродаж гринбэка может подтолкнуть котировки GBP/USD к 1,29. Вместе с тем риски обвала будут возрастать по мере продвижения пары на север. В связи с этим часть прибыли по сформированным от уровней 1,2535 и 1,255 лонгам имеет смысл зафиксировать.

Forex аналитика Демиденко Дмитрий LiteForex