Февраль на Forex - на рынке дует ветер перемен! Победа Пекина над коронавирусом позволит сделать ставку на доходные валюты

Не храните все яйца в одной корзине. Ставка на один актив может обернуться серьезными проблемами, что подтвердила норвежская крона. Политический кризис в стране, распад коалиции и враждебный по отношению к правительству парламент сделали скандинавскую валюту главным аутсайдером на Forex по итогам января. В результате лонги по NOK/SEK и шорты по USD/NOK обернулись убытками, а статистический анализ с фундаментальным уклоном впервые за долгое время сел в лужу. На мой взгляд, неудача – не повод для отказа от методики, которая регулярно приносила положительные финансовые результаты. В конечном итоге, политика – вещь непредсказуемая, а стоп-приказы еще никто не отменял. 

Лучшими исполнителями в феврале в 1975-2019 чаще всего становились австралийский и новозеландские доллары, который закрывались в зеленой зоне в 26 и в 25 случаях из 44. Неплохо себя чувствовали в конце зимы японская иена, евро и шведская крона. Напротив, результаты ее тезки из Норвегии и британского фунта оставляли желать лучшего. 

Периоды роста-падения

Источник: BoE, расчеты LiteForex.

При покупках «австралийца» необходимо учитывать, что несмотря на лидерство по такому показателю как медиана, валюта Зеленого континента в среднем теряла около 0,3% своей стоимости по итогам февраля в 1975-2019. Причины нужно искать в ее разгромах в 1985 и в 1989, когда котировки AUD/USD проседали более чем на 10%. Не думаю, что повторение тех печальных историй возможно, однако необходимость постановки защитных стоп-приказов выглядит очевидной. 

Средние значения и медианы

Источник: BoE, расчеты LiteForex.

В благоприятные для себя периоды австралийский и новозеландский доллары прибавляли около 1,65%, шведская крона – 1,9%. Потери британского фунта и «норвежки» составляли 2,5% и 2,1%.

Динамика котировок в периоды роста-падения

Источник: BoE, расчеты LiteForex.

На наш взгляд, настроение инвесторов в феврале будет таким же переменчивым как в январе. Конфликт на Ближнем Востоке, прекращение огня между США и Китаем и коронавирус заставили многие валюты прокатиться на американских горках. Эпидемия в Поднебесной пока не достигла пика, ее масштабы, вероятнее всего, окажутся более серьезными, чем в случае с атипичной пневмонией в 2003, так что имеет смысл рассчитывать на сохранение приглушенного аппетита к риску в начале февраля. Хорошие новости из Пекина станут поводом для покупок AUD/USD, NZD/USD, AUD/JPY и AUD/CAD. 

Катализатором пике британского фунта могут оказаться трудности в торговых переговорах Лондона и Брюсселя по поводу Brexit, а также сохранение разговоров об ослаблении денежно-кредитной политики Банка Англии. Даже если Марк Карни и его коллеги не снизят ставку РЕПО в конце января, они наверняка оставят дверь для монетарной экспансии открытой.

На наш взгляд, инвесторам имеет смысл обратить внимание на покупки шведской кроны против евро и других мировых валют. После того, как Риксбанк решил уйти от политики отрицательных ставок, слухи о продолжении цикла нормализации денежно-кредитной политики будут поддерживать «медведей» по EUR/SEK и GBP/SEK.

Liteforex аналитика