Евро затеял опасную игру. Прогноз EURUSD на месяц от 14.09.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Предыдущие походы EURUSD против ФРС плохо заканчивались

Американские горки по EURUSD в ответ на ускорение базовой инфляции до максимальной отметки с 1982 оказались впечатляющими. Мало когда охотники так быстро превращались в жертвы. Что дальше?

Фундаментальный прогноз по доллару на месяц

Все когда-либо случается в первый раз. Впервые в истории индекс Доу-Джонса в течение одной торговой сессии просел, как минимум, на 500 пунктов, а затем взлетел, как минимум, на 800 б.п. Так называемая пила или американские горки стали возможными благодаря повышенной чувствительности финансовых рынков к макростатистике по США. Выход в свет данных по инфляции за сентябрь стал настоящим потрясением для инвесторов. Мало когда охотники в лице продавцов EURUSD так быстро не превращались в жертвы, как это было 13 октября.

Когда евро накануне важного релиза падает против доллара США в течение четырех из последних семи торговых сессий, а в оставшихся трех закрывает день на одном и том же уровне, риски реализации принципа «покупай гринбэк на слухах, продавай на фактах» возрастают. Ускорение базовой инфляции в Штатах до 6,6%, что стало самой быстрой динамикой показателя за 40 лет, заставило котировки EURUSD просесть более чем на 100 пипсов в течение пары минут. После чего да дело взялись покупатели.

Требовалось незначительное движение вверх, чтобы их оппоненты испытали страх потерять заработанные деньги и начали фиксировать прибыль. И оно произошло благодаря рынку акций США.

Столь сильные движения по долларовым парам стали возможными из-за повышенных ставков хедж-фондов на покупку гринбэка против 6 основных мировых валют. Несмотря на то, что его соответствующий индекс ICE вырос с начала года на рекордные 18%, спекулянты продолжают приобретать американскую валюту. По мнению Citi, правильно делают.

Доллар является наиболее безопасным убежищем, и спрос на него упадет только тогда, когда мировая экономика достигнет дна. Даже замедления скорости монетарной рестрикции ФРС будет недостаточно, чтобы остановить ралли индекса USD. Судя по предыдущей истории, только улучшение перспектив глобальной экономики за пределами США ломает восходящие тренды по гринбэку.  

Citi прав. В кулуарах встречи глав центробанков и министров финансов G20 главной темой стала тема укрепления доллара США. Многие не прочь были бы использовать скоординированную валютную интервенцию по аналогии с Plaza Accord в 1985. Однако, во-первых, для этого необходимо участие Штатов, а они вряд ли согласятся. Во-вторых, тогда ФРС закончила цикл ужесточения денежно-кредитной политики и стала снижать ставки, глядя на замедление инфляции с 15% до 4%.

О чем это говорит? Даже после завершения цикла агрессивной монетарной рестрикции и существенного снижения темпов рост цен, доллар США все рано укреплялся. Полагаю, то же самое он будет делать  в ближайшие 6-9 месяцев. Особенно на фоне роста вероятности повышения ставки ФРС на 75 б.п в декабре с 35% до 60-70% и взлета предполагаемой пиковой ставки выше 5% к марту.  

Торговый план по EURUSD на месяц

Не дайте себя обмануть. Работа Федрезерва не выполнена, а рынок вновь идет против него. Раньше это плохо заканчивалось, так что продаем EURUSD с первоначальным таргетом на 0,95.

Litefinance аналитика