Евро встречает рассвет. Прогноз EURUSD на неделю от 15.11.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD устала от всеобщего пессимизма

Когда тебя постоянно преследуют плохие новости, к ним привыкаешь. И малейший позитив становится поводом для оптимизма и избавления от доллара США как валюты-убежища. Торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю 

Трудно быть оптимистом, когда на дворе пандемия, высочайшая за десятилетия инфляция, дефицит товаров и война. Однако когда все вокруг говорят, что стакан наполовину пуст, а закат мировой экономики не за горами, хочется верить в лучшее. В то, что благодаря сильному рынку труда ФРС удастся совершить мягкую посадку. В то, что теплая погода поможет избавить еврозону от рецессии. В то, что Китай может выбрать досрочный выход из карантина. Именно оптимизм позволил EURUSD взлететь к 3-месячным максимумам. Но не окажется ли рассвет ложным?

На самом деле в основе нисходящего тренда по основной валютной паре лежали пессимистичные прогнозы. Они и сейчас остаются такими, однако когда среди туч появляется лучик надежды, спрос на евро резко возрастает. Базовый сценарий Bloomberg предполагает рецессию в экономике США во второй половине 2023 и замедление ВВП в следующем году с 1,8% до 0,7%. В еврозоне цифра выглядят еще хуже: -0,1%. Проседание очень скромное благодаря ожиданиям мягкой зимы и фискальной помощи от правительств. Однако при худшем сценарии сокращение экономики составит 3,3%. В результате глобальный ВВП в 2023 может сократиться на 0,5% при базовом варианте роста на 2,4%.

Динамика мировой экономики

Источник: Bloomberg.

Пандемия существенно видоизменила рынки труда, подняв естественный уровень безработицы, показатель, необходимый для возвращения инфляции к таргету в 2% до 4% или даже до 5%. Во втором случае, согласно моделям Bloomberg,  ФРС придется поднять ставку по федеральным фондам до 6%, что чревато глубокой рецессией. 

Прогнозы по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

Впрочем, чиновники FOMC  и  рынки ориентируются на естественный уровень безработицы в 4%, при котором пиковая стоимость заимствований не дотянет до 5%. И хоть Джером Пауэлл по итогам ноябрьского заседания Комитета говорил, что потолок ставки окажется выше, чем ожидаемые чиновниками центробанка 4,6%, по факту может оказаться иначе. Все будет зависеть от данных. На этом сделала акцент вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард. По ее мнению, более медленный темп ужесточения денежно-кредитной политики необходим, так как он даст Федрезерву больше времени на изучение воздействия монетарной рестрикции на экономику. 

Судьба EURUSD будет зависеть от того, как высокого и с какой скоростью поднимут ставки ФРС и ЕЦБ, а их решения – от входящих данных. На рынке долгое время преобладал пессимизм, поэтому удивляться его бурной реакции на хорошие новости не стоит. Ралли евро может продолжиться на фоне дальнейшего улучшения глобального аппетита к риску, однако нужно помнить, что экономика США по-прежнему сильна, Федрезерв все еще не выполнил свою работу, а похолодание в Европе способно вызвать новый виток энергетического кризиса. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Учитывая все риски, имеет смысл краткосрочно продать EURUSD на прорыве поддержки на 1,027. Напротив, успешный штурм сопротивления на 1,036 придаст новый импульс восходящему движению и позволит нарастить или сформировать длинные позиции по основной валютной паре.

Аналитика Litefinance