Евро видит финиш. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 27.10.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Окончание цикла повышения ставок – хорошая новость для EURUSD

Так часто бывает на рынке: когда позиции доллара США выглядят несокрушимыми, появляется новый фактор, который их разбивает молотом. Инвесторы считают, что на финише цикла повышения ставок держаться за гринбэк не стоит. Торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

А евро-то не остановить! Даже снижение доходности трежерис и падение фондовых индексов США в ответ на разочаровывающую корпоративную отчетность от таких гигантов как Alphabet и Microsoft не помешало EURUSD взобраться на максимальную высоту за 6 недель. Спасибо нужно сказать… Банку Канады, который вместо ожидаемых срочным рынком 75 б.п прибавил к ставке овернайт 50 б.п и заговорил об окончании цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Если так, то и ФРС может сделать то же самое. Не пора ли избавляться от гринбэка?

Центробанки, как известно, двигаются стаей. Темп задает вожак в лице ФРС, однако как только члены стаи начинают отставать, и вожак может сбросить скорость. На это искренне рассчитывают инвесторы, ведь завершение глобального цикла монетарной рестрикции – хорошая новость для рискованных активов и плохая для спасительных гаваней. При этом рынки воспринимают «голубиный» разворот не как достижение ставками пика или их снижение, а как замедление скорости ужесточения денежно-кредитной политики. 

Очевидно, что и Резервный банк Австралии, и Банк Канады начинают беспокоиться по поводу устойчивости национальных экономик. Повышение ставок воздействует на них с временным лагом, поэтому для того, чтобы избежать рецессии, нужно не перегибать палку. То же самое справедливо и для ФРС, ведь, согласно индикаторам долгового рынка, спад там все ближе и ближе. Наконец, инвертировала отслеживаемая ФРС кривая доходности 10-летних облигаций и 3-месячных векселей. Ее падение ниже нулевой отметки также сигнализирует о близости окончания цикла повышения ставки по федеральным фондам. 

Динамика кривой доходности в США

Источник: Bloomberg.

Безусловно, успехи евро не были бы столь впечатляющими, если бы не ожидания заседания ЕЦБ и не отступление энергетического кризиса в Европе, что снижает риски рецессии в экономике валютного блока.  Аномально теплая погода, связанное с ней сокращение спроса, активный импорт СПГ и увеличение заполняемости хранилищ в ЕС на 94% привели к тому, что цены на газ рухнули на 70% от уровней августовских максимумов. Вполне вероятно, вниз вслед за ними пойдет и инфляция, а спада в еврозоне в последний момент удастся избежать. 

Свою лепту в ралли EURUSD вносит и ЕЦБ, настроенный не только поднять ставку по депозитам на 75 б.п, но и намеренный взяться за сокращение €8,8 трлн баланса, что воспринимается как «бычий» фактор для евро. Инвесторов также интересуют намеки на повышение затрат по займам на декабрьском заседании Управляющего совета. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Вероятнее всего, в котировках основной валютной пары уже частично или полностью учтен фактор «ястребиных» действий Европейского центробанка, что в теории может привести к реализации принципа «покупай евро на слухах, продавай на фактах». В связи с этим, падение EURUSD ниже поддержки на 1,002 станет поводом для формирования шортов. С другой стороны, инвесторы могут подождать встречи ФРС в начале ноября, что дает основание для краткосрочных покупок евро в направлении $1,011 и $1,015.

Аналитика Litefinance