Евро, вернись! Я все прощу! Прогноз форекс EURUSD 02.02.2021 Чем глубже падает EURUSD, тем меньше надежд, что «быки» смогут...

В начале года вера в укрепление евро была подорвана. Дивергенции в экономическом росте и скорости вакцинации заставляют сомневаться, что идея восстановления глобального ВВП и взлет EURUSD к 1,25 сработает. Но оптимисты остались. Торговый план EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Чем хуже, тем лучше. Чем быстрее падали фондовые индексы, чем хуже становилось экономике США, тем агрессивнее реагировала ФРС на спровоцированную пандемией рецессию, тем лучше обстояло дело с прохождением пакетов фискальных стимулов через Конгресс. Однако для экономики и финансовых рынков справедливо и обратное. Чем лучше, тем хуже. Повышение прогнозов по американскому ВВП заставляет сомневаться в необходимости дополнительной помощи в размере $1,9 трлн. Если бы не «голубая волна», вряд ли этот проект Джо Байдена был бы одобрен законодателями. Чем меньше стимулов, тем хуже «быкам» по EURUSD. 

По мнению Бюджетного управления Конгресса, экономика США уже к середине текущего года сможет вернуться к своему докризисному уровню. По итогам 2021 ВВП вырастет на 3,7% и расширится еще на 2,2% в 2022. Средний рост в 2021-2025 составит 2,6%, в первую очередь, благодаря масштабным фискальным стимулам. Пакет помощи в размере $900 млрд  добавит к валовому внутреннему продукту по 1,5 п.п в текущем и следующем годах. Возникает закономерный вопрос, если все так хорошо, зачем продолжать накапливать долги? Да еще в таких масштабах! Сенаторы-республиканцы уверены, что незачем. Они предложили Байдену свой план. На $618 млрд. Но, видимо вдохновленный заявлением Джанет Йеллен играть по-крупному, хозяин Белого дома заявил, что будет настаивать на принятии агрессивного стимула. 

Фондовые рынки, безусловно, греет мысль о $1,9 трлн, они радуются быстрому распространению вакцин и снижению числа инфицированных COVID-19, но с глобальным аппетитом к риску явно что-то не то. Падение S&P 500 началось на фоне пресс-конференции Джерома Пауэлла, и это отнюдь не случайно. Нет, председателю ФРС удалось убедить рынки, что центробанк не будет сворачивать QE, но в условиях расширения масштабов эмиссии облигаций этого оказалось недостаточно. Не является ли текущая покупка активов на $120 млрд в месяц де-факто сворачиванием программы количественного смягчения?

Динамика разницы объемов эмиссии трежерис и покупок активов ФРС

Источник: Nordea Markets.

Расширение разницы между эмиссией облигаций Казначейством и покупками трежерис со стороны ФРС – плохая новость для инфляционных ожиданий, держателей долговых обязательств, а также долларовых «медведей». Если добавить к этому дивергенцию в скорости вакцинации (в США прививки были сделаны 7% населения, в ЕС – 2,2%), начинаешь задумываться, уж не сломался ли восходящий тренд по EURUSD? 

И все же есть светлый лучик в темном царстве! Рост деловой активности в производственном секторе Италии говорит, что старый план по бурному восстановлению мировой экономики и укреплению евро все еще может сработать. Страна, доля экспорта машин и оборудования в которой составляет 13% по сравнению с 4% в Испании, испытывает повышенный спрос со стороны уверенно себя чувствующего Китая. 

Динамика европейской деловой активности

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

«Быки» по EURUSD ведут отчаянную борьбу за уровень 1,208, однако о покупкам евро имеет смысл подумать лишь в случае возвращения пары выше 1,215, либо из области 1,195-1,2. Пока же сохраняем акцент на краткосрочные продажи.

Liteforex аналитика и прогноз