Евро верит в вакцину. Прогноз #Forex EUR/USD 16.11.2020: Среднесрочный фундаментальный анализ. Действительно ли вакцина от Pfizer спасет мир?

Вопреки краткосрочным трудностям, котировки EURUSD растут благодаря всеобщей эйфории. Не сменится ли она разочарованием? Составим торговый план на сегодня по EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Рынками управляют люди, и зачастую неожиданные движения активов связаны с их парадоксальными решениями. Зачем в то время, когда весь мир воодушевлен обнадеживающими результатами тестов вакцины от COVID-19, а S&P 500 переписал исторический максимум, генеральный директор Pfizer Альберт Бурла продал все свои акции компании на сумму $5,6 млн? Когда все покупают, возникает прекрасная возможность, чтобы продать, или он просто не верит в вакцину? Если так, то эйфория на рынках может быстро смениться разочарованием. 

Именно вера в светлое будущее мировой экономики толкает вверх фондовые индексы и котировки EURUSD. Вопреки высокочастотным данным от Bloomberg, свидетельствующим о более резком падении экономической активности в Европе по сравнению с США в первые недели ноября, и более быстрому росту числа коронавирусных инфекций в Старом Свете по сравнению с Новым, евро уверенно растет. 

Динамика EURUSD и дифференциала численности инфицированных COVID-19

Источник: Nordea Markets.

Инвесторы верят в светлое будущее. Прогресс в области вакцин, сохранение надежд на V-образное восстановление ВВП США и дополнительную фискальную поддержку позволяют Morgan Stanley рекомендовать инвесторам продолжать покупать акции и корпоративный долг и продавать казначейские облигации и доллар США. Индекс USD, по прогнозам компании, упадет на 4% к концу 2021. Не менее оптимистично настроены JP Morgan и Goldman Sachs, утверждающие, что результаты выборов-2020 в Штатах и постепенное улучшение эпидемиологической обстановки создадут попутный ветер для рынка акций. 

Вера в вакцины позволяет предположить, что глобальная деловая активность продолжит ралли вопреки второй волне пандемии. Связь показателя с доходностью трежерис говорит о серьезном потенциале ставок долгового рынка США. Урок текущей рецессии состоит в том, что лучше закрыть глаза на стремительное увеличение задолженности и продолжать тратить деньги, чем их экономить. Рост объемов эмиссий будет выводить деньги со вторичного рынка на первичный и вкупе с надеждами на восстановление глобального ВВП способствовать ралли доходности. 

Динамика глобального PMI и доходности трежерис

Источник: Nordea Markets.

Что говорить, если Италия намерена выпустить облигации в долларах США под ставку на 165 б.п выше их европейских аналогов. Зачем стране платить больше, если она может занимать дешевле в собственной валюте, не говоря уже о дешевых кредитах от Европейского механизма стабильности? Рим остро нуждается в деньгах, и если есть спрос, почему бы не продать бумаги с чуть большими затратами? 

Увеличение аппетита к риску и доходности облигаций – хорошая новость для EURUSD.

Динамика EURUSD и доходности облигаций 

Источник: Nordea Markets.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, если Pfizer не темнит, и разработанная компанией вакцина действительно спасет весь мир от пандемии, восстановление глобальной экономики сулит немалые барыши для поклонников евро. Вместе с тем, с удержанием сформированных от уровня 1,18 лонгов по EURUSD нужно быть крайне осторожными, ведь стоит S&P 500 пойти вниз, «быки» по основной валютной паре побегут как крысы с корабля.

Forex аналитика евро 16.11.2020 LiteForex