Евро верит ЕЦБ на слово. Прогноз EURUSD Forex от 02.03.2021: Вербальные интервенции ЕЦБ толкают EURUSD вниз

Когда рынок сомневается в намерении ФРС долго сидеть на обочине и принимает за чистую монету слова ЕЦБ о готовности противостоять растущей доходности европейских облигаций, EURUSD остается только одно. Падать. Торговый план

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Не верь глазам своим, верь ушам. Возможно, Европейский центробанк выбрал не самое удачное время для заявлений о намерениях противостоять растущей доходности облигаций еврозоны, но рынок принял его слова за чистую монету. Он проигнорировал факт сокращения объемов покупок активов в рамках программы количественного смягчения и предпочел продавать EURUSD на фоне, пожалуй, самой сильной вербальной интервенции от ЕЦБ. 

Глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало заявил, что регулятор может и должен противостоять любому неоправданному повышению доходности облигаций, которое угрожает подорвать восстановление экономики еврозоны. Беспокойство полпредов ЕЦБ понятно: ставки долговых рынков Старого Света растут как на дрожжах, в отличие от взвешенного по торговле курса евро, который был объектом вербальных интервенций в январе-феврале. 

Динамика ставки по процентным свопам и курса евро

Источник: Nordea Markets.

Другое дело, что говорить о своем намерении активизировать покупки активов, а на самом деле снижать их – не самое лучшее решение. По итогам последней пятидневки февраля ЕЦБ приобрел на чистой основе облигаций на €12 млрд, а ведь неделей ранее было $17,2 млрд. Другое дело, что окончательная цифра была искажена масштабными объемами погашения. Только одна Франция в конце зимы заплатила по долгам около €31 млрд.

Динамика нетто-покупок активов ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Когда рынок на слово верит Европейскому центробанку и продолжает проверять на прочность ФРС, EURUSD остается только одно. Падать. Инвесторы предпочитают смотреть в лицо фактам. Если рост доходности казначейских облигаций из-за бурного восстановления экономики США и ожиданий фискальных стимулов является логичным, то повышение ставок долгового рынка еврозоны на фоне двойной рецессии – явная аномалия. С которой всеми силами готов бороться ЕЦБ. 

По оценкам Bloomberg, если Конгресс одобрит $1,9 трлн пакет помощи от Джо Байдена, американский ВВП вернется к допандемическому уровню уже к середине 2021, а по его итогам расширится на 7,4%. Где уж тут конкурировать со Штатами еврозоне, которая на ладан дышит? Дивергенция в экономическом росте продолжает оказывать поддержку «медведям» по EURUSD, но на рынке обычно выигрывает тот, кто зрит в корень. 

Из-за масштабных фискальных стимулов в США накопился колоссальный отложенный спрос, что подтверждают рекордные уровни сбережений. И американский производственный сектор не будет успевать за его ростом на протяжении всего 2021. Для удовлетворения внутреннего спроса нужны усилия из-вне, что создает мощный попутный ветер для европейского экспорта. Именно поэтому я продолжаю верить в восстановление восходящего тренда по EURUSD. Другое дело, что для реализации сценария, в котором Штаты потянут за собой еврозону, требуется время. И пока евро может продолжить падать. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Перед «быками» по основной валютной паре стоит непростая задача – защитить поддержки на 1,2 и 1,1985. Получится – EURUSD сохранит склонность к консолидации в диапазоне 1,2-1,22, нет – продолжит коррекцию в направлении 1,194 и 1,188. Принимаем решения исходя из закрытия баров тестов.

Аналитика LIteForex