Евро разыграет дикую карту. Прогноз EURUSD на месяц от 16.01.2023: Открытие Китая – далеко не единственный драйвер ралли EURUSD

В начале 2023 перспективы мировой экономики выглядят не такими мрачными как в конце 2022. Этим активно пользуются «быки» по EURUSD, тем более, что потенциал ралли из-за открытия экономики Китая весьма велик.

Фундаментальный прогноз по евро на месяц

Когда снижается доллар США? Когда мировая экономика начинает выглядеть лучше американской. И это время, наконец, пришло. Инфляция, вероятнее всего, прошла свой пик. Европейские цены на газ упали ниже довоенных уровней. Последняя макростатистика внушает веру, что рост глобального ВВП будет выше ожидаемых Всемирным банком 1,7% в 2023. Бурное восстановление Китая после трехлетней изоляции и вовсе является дикой картой. Неудивительно, что на таком фоне фондовые индексы США и EURUSD отмечаются лучшим недельным ралли за два месяца, а мировой рынок облигаций настроен закрыть январь рекордным с начала ведения учета в 1991 ростом.

Благодаря государственным субсидиям и резкому снижению цен на газ немецкой экономике удалось избежать технической рецессии. В четвертом квартале она выросла на 0,1% кв/кв после сокращения в третьем. В 2022 ВВП расширился на 1,9%, превзойдя прогнозы экспертов Bloomberg. Судя по динамике опережающих индикаторов, индексов менеджеров по закупкам, рецессия в еврозоне будет мягкой и непродолжительной. Если вообще будет. 

Динамика деловой активности в Европе и США

Источник: Wall Street Journal.

В то же время эксперты Wall Street Journal выдают 61% вероятность спада в экономике США в ближайшие 12 месяцев. Это чуть ниже, чем 63% в октябрьском опросе, но по-прежнему на рекордно высоком уровне за исключением реальных рецессий. Специалисты считают, что комбинация более быстрого замедления инфляции до 3,1% к концу года и приближающегося спада вынудит ФРС снизить ставку по федеральным фондам. 51% респондентов считают, что это произойдет уже в 2023, несмотря на все уверения центробанка в обратном.

Прогнозы по срокам первого снижения ставки ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Пик ставки видится экономистам на уровне 5%, что соответствует и прогнозам FOMC, и показаниям срочного рынка. Деривативы сигнализируют, что стоимость заимствований в США в 2023 вырастет на 60 б.п, в еврозоне – на 140 б.п. Более быстрая монетарная рестрикция ЕЦБ по сравнению с ФРС вкупе с оптимизмом в отношении перспектив мировой экономики лежат в основе ралли EURUSD.

По мнению более чем трети глобальных инвесторов, опрошенных MLIV Pulse, ставка по депозитам Европейского центробанка превысит 3,5%. 15% респондентов ожидают ее увидеть на уровне 4%, что станет новым рекордом. Когда Федрезерв близок к завершению цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а на рынке существует большая неопределенность относительно того, насколько высоко поднимется потолок ставок ЕЦБ, основной валютной паре не остается другого выхода, кроме как расти.

Торговый план по EURUSD на месяц

Как высокого она может взобраться? Когда Европейский регулятор принял эстафету самого главного «ястреба» у своих американских коллег, и уровень 1,2 не кажется недостижимым. Главным препятствием на пути «быков» выглядит более быстрое замедление инфляции в валютном блоке, чем в настоящее время предполагается. Впрочем, пока об этом думать рано. Продолжаем покупать EURUSD в направлении 1,095 и 1,104.

Аналитика Litefinance