Евро пугают паритетом. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 07.03.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Конфликт в Восточной Европе подталкивает EURUSD к паритету

Разная природа инфляции в США и еврозоне развязывает руки ФРС и связывает их ЕЦБ. Федрезерв может позволить себе повысить ставку 6-7 раз в 2022, Европейский центробанк вынужден сделать тайм-аут. Как это влияет на EURUSD? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Сильный отчет о рынке труда США и слухи, что Штаты обсуждают со своими союзниками эмбарго в отношении российской нефти, позволили Brent на расстояние вытянутой руки приблизиться к отметке $140 за баррель и подтолкнули EURUSD в сторону паритета. На рынке активно обсуждают эту тему, а модели Bloomberg показывают, что вероятность того, что евро будет стоить столько же, сколько и американский доллар, увеличилась за последний месяц с 2,4% до 11,9%. Учитывая, как быстро реализуются таргеты по предыдущим прогнозам, удивляться этому не придется.  

Чем ближе к России и Украине, тем больше проблем у вас будет. Несмотря на то, что и США и еврозона сталкиваются с рекордно высокой за последние десятилетия инфляцией, ее природа на разных континентах разнится как день и ночь. Да, в Штатах есть трудности с цепочками поставок, но существенная часть прироста CPI и PCE связана с внутренним спросом. Для борьбы с рецессией Белым домом и Конгрессом было выделено около 25% ВВП фискальных стимулов, в то время как в Германии – 13,6%, а во Франции, Италии и Испании и того меньше. В результате потребительские расходы с поправкой на инфляцию в Штатах на 12% выше допандемического уровня, немецкий показатель снизился, французский остался на том же уровне. 

Очевидно, что Америке гораздо меньше грозит рецессия и стагфляция, чем еврозоне. А тот факт, что в основе разгона инфляции лежит внутренний спрос позволяет ФРС с чистой совестью ужесточать денежно-кредитную политику. Тем более на фоне падения безработицы до 3,8%, роста занятости вне сельскохозяйственного сектора на 678 тыс и заработной платы – на 5,1%. Срочный рынок ожидает, что ставка по федеральным фондам поднимется на 140 б.п в 2022. 

Динамика занятости и безработицы в США

Источник: Bloomberg.

Природа европейской инфляции другая. Основным ее драйвером является предложение товаров и услуг, на что ЕЦБ воздействовать не может. В частности, треть и более прироста CPI за последние несколько месяцев была обусловлена ценам на энергоносители. Они продолжают повышаться из-за войны в Украине, что одновременно способствует и замедлению ВВП, и разгону инфляции. Проще говоря, над Старым Светом нависла угроза стагфляции, что наряду с возвращением на рынок темы американской исключительности является веским аргументом в пользу продаж EURUSD в направлении паритета. 

Продолжение военных действий в Восточной Европе, потенциальный разгон американской инфляции с 7,5% до 7,9%, а также высокая вероятность того, что на заседании 10 марта ЕЦБ сделает тайм-аут и не станет вносить корректив в денежно-кредитную политику из-за конфликта в Украине, способны усилить распродажи основной валютной пары. Инвесторы ведь рассчитывали, что Кристин Лагард и ее коллеги прояснят судьбу QE, однако геополитика вряд ли позволит им это сделать. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Поддержку «быкам» в текущей ситуации могут оказывать фондовые индексы США, в частности, приток капитала на американский рынок акций, территориально удаленный от эпицентра военных событий. Если «быкам» по EURUSD удастся зацепиться за 1,089-1,091, можно рассчитывать на консолидацию, нет – пике в направлении 1,0655 продолжится.

Аналитика Litefinance