Евро получил удар ниже пояса. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 05.09.2022: Полное отключение Северного потока отправило EURUSD в нокаут

Прогнозирование курсов валют на Forex – процесс вероятностный. Все может идти по плану, но потом возникнет форс-мажор, который приведет к убыткам. Таким событием для EURUSD стало прекращение поступления российского газа в ЕС.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Человек предполагает, а Бог располагает. Отчет об американской занятости за август оказался именно таким, как мы и предполагали. Он показал, что очень горячий рынок труда демонстрирует признаки охлаждения, что снизило вероятность повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п. в сентябре с 74% до 58%. Фондовые индексы выросли, доходность трежерис упала, а пара EURUSD, как и ожидалось, пошла на коррекцию. Однако полное отключение Северного потока стало для евро настоящим ударом ниже пояса.

Несмотря на то, что ЕС ускоренными темпами заполняет хранилища, требуемых 95% их загрузки для Германии может оказаться недостаточным, чтобы пережить зиму. Запасов хватит лишь на 2-2,5 месяца. Требуется сокращение спроса на 3% при не слишком сильных морозах. Планы Европейского союза предполагают снижение показателя на 15%, что наверняка усилит распри внутри сообщества и спровоцирует рецессию.

Курс валюты определяется потоками инвестиционного и торгового характера, и рост цен на газ способен привести к тому, что проблемы счета текущих операций затмят такой фактор как рост доходности европейских облигаций под влиянием агрессивной монетарной рестрикции ЕЦБ. Соотношение стоимости экспорта и импорта Германии, или так называемые условия торговли, рухнуло к минимальным отметкам с 1980-х. Счет текущих операций, который долгое время служил евро верой и правдой, в настоящее время играет против EURUSD. Неудивительно, что лишившись такой опоры основная валютная пара летит в тартарары.

Динамика условий торговли Германии

Источник: Bloomberg.

Из-за отключения Северного потока и роста цен на газ идею коррекции EURUSD придется отложить в долгий ящик. А ведь счастье было так близко! Занятость вне сельскохозяйственного сектора США в августе росла наиболее медленными темпами за 16 месяцев, безработица подскочила с 3,5% до 3,7%, средние зарплаты замедлились с 5,6% до 5,2%, а доля участия выросла с 62,1% до 62,4%. Динамика последнего показателя свидетельствует, что компаниям стало легче нанимать сотрудников, что будет сдерживать рост оплаты труда в будущем.

Если инфляция продолжит замедляться, что вероятнее всего, так и будет, ФРС сможет позволить себе снизить скорость монетарной рестрикции в виде повышения ставки лишь на 50 б.п. в сентябре. Это веский аргумент в пользу отката долларовых пар. Увы, но евро это, похоже, не касается.

В контексте отключения Северного потока вопрос скорости ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ обретает прежний смысл. Рост ставки по депозитам на 75 б.п. 8 сентября будет рассматриваться как фактор, который углубит рецессию в еврозоне. У менее воинственно настроенных членов Управляющего совета появился аргумент в пользу постепенного повышения затрат по займам.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, попытка словить падающие кинжалы закончилась неудачей. Вероятнее всего, ранее обозначенный таргет на 0,97 будет достигнут быстрее, чем предполагалось. Лишь возврат EURUSD выше 0,995 позволит вспомнить о покупках. Пока же делаем акцент на продажи.

Аналитика EURUSD Litefinance