Евро нужна перезагрузка. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 06.06.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Как бы трудно ни было ЕЦБ, он должен что-то сделать

Ожидания «ястребиного» сюрприза от ЕЦБ и замедления американской инфляции создают для «быков» по EURUSD попутный ветер. Смогут ли они воспользоваться благоприятной ситуацией? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Есть ли у вас план, мистер Федрезерв? Безусловно, есть! И он работает. Благодаря старту процесса монетарной рестрикции и «ястребиной» риторике членов FOMC, заставившей поверить, что центробанк повысит ставки на 50 б.п на каждом из двух предстоящих заседаний в июне и июле, начали замедляться и инфляция, и занятость. И пока темпы снижения последней свидетельствуют, что ФРС удастся добиться мягкой посадки для экономики США – избежать рецессии. План работает, зачем вносить в него коррективы? Рассуждать о паузе, например? Если ее не будет в сентябре, продавать американский доллар нет смысла. 

Не нужно думать, что прирост занятости на 390 тыс, худший с апреля 2021, - плохая новость для гринбэка. До пандемии показатель расширялся на 150 тыс в месяц. Сейчас в два раза быстрее. Рынок труда все еще кипит, просто он кипит не так бурно как раньше. Замедление средней зарплаты с 5,5% до 5,2% обнадеживает, так как оно является очередным доказательством, что широкое инфляционное давление в экономике близко к пику. Это же подтверждается прогнозами экспертов Bloomberg, ожидающими увидеть снижение темпов роста базового CPI в мае с 6,2% до 5,9%. 

Вместе с тем, это не те цифры, которые заставят ФРС нажать на тормоз. Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что если инфляция не отступит, то и в сентябре она будет голосовать за повышение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. 

Я неоднократно подчеркивал, что уход индекса USD из области 20-летних максимумов был обусловлен двумя причинами. Во-первых, серией разочаровывающих данных по американской экономике, что усилило риски рецессии, заставило говорить о паузе в процессе ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и снизило предполагаемый размер ставки по федеральным фондам к июлю и сентябрю. 

Динамика ожидаемых значений ставки ФРС 

Источник: Wall Street Journal. 

Во-вторых, усиление «ястребиной» риторики центробанков-конкурентов Федрезерва во главе с ЕЦБ привело к укреплению их валют. В этом отношении близость заседания Управляющего совета может оказать поддержку единой европейской валюте. Не исключено, что Кристин Лагард и ее коллеги завершат программу покупок активов раньше запланированного срока и оставят дверь для повышения ставки по депозитам на 50 б.п в июле открытой. 

Нужно признать, что ЕЦБ сложнее, чем ФРС. Еврозона гораздо больше зависит от российских нефти и газа, а следовательно, вклад энергетического кризиса в рост европейской инфляции выше, чем американской. Потребительские цены в валютном блоке повышаются неравномерно: на 5,8% во Франции, на 8,7% в Германии, на 20,1% в Эстонии. Наконец, хронические проблемы отдельных членов сообщества с госдолгом делают высокие ставки опасными. Тем не менее, Европейскому центробанку нужна перезагрузка. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Попутный для EURUSD ветер, включая ожидания «ястребиных» сюрпризов от ЕЦБ и замедления инфляции в США, создает предпосылки для покупок пары на прорыве сопротивления на 1,077. Тем не менее, неспособность евро преодолеть уровень $1,084 может стать поводом для продаж. Как, впрочем, и возврат ниже $1,07 и $1,068.

Аналитика Litefinance