Евро не верит ушам. Прогноз EURUSD на неделю от 06.10.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рынок продолжает играть с ФРС в кошки-мышки

Сколько бы чиновники FOMC не говорили о невыполненной работе, рынки продолжают настаивать на снижение ставки по федеральным фондам в 2023. Как это влияет на EURUSD? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Все течет, все меняется. Если в начале 2022 ФРС обвиняли в слишком медленном ужесточении денежно-кредитной политики, то в конце года идет немало критики из-за чрезмерно быстрого повышения ставки по федеральным фондам. ООН и вовсе призывает поставить процесс на паузу, так как в обратном случае мировую экономику ждет неминуемая рецессия. При этом финансовые рынки продолжают рассчитывать на «голубиный» разворот Федрезерва в 2023, а их надежды и разбитые иллюзии становятся основной причиной взлетов и падений EURUSD.

Несмотря на хор призывающих продолжить ужесточение денежно-кредитной политики чиновников FOMC, деривативы не устают верить в снижение ставки по федеральным фондам на 25 б.п. в 2023 и, как минимум, на 50 б.п. в 2024. Эта вера дает возможность рискованным активам во главе с фондовыми индексами США время от времени контратаковать.

Динамика ставки ФРС и ожиданий ее изменения в 2023-2024

Источник: Bloomberg.

Однако представители ФРС открыто говорят: инвесторы совершенно напрасно рассчитывают на «голубиный» разворот. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что рынки настроены на снижение стоимости заимствований в 2023, однако по его мнению, кардинальное изменение мировоззрения Федрезерва произойдет не так быстро. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и вовсе не видит, чтобы это случилось в следующем году.

Не верь ушам своим, пока не увидят глаза. Инвесторы продолжают покупать акции и EURUSD на плохих новостях об экономике США и продавать на хороших. В этом отношении более сильные цифры по деловой активности в непроизводственной сфере от ISM, чем ожидали эксперты Bloomberg, увеличение занятости в частном секторе от ADP на 208 тыс. и сокращение американского дефицита торгового баланса с $70,5 млрд. до $67,4 млрд. стали главными драйверами пике S&P 500 и основной валютной пары.

Решительность ФРС и высокий спрос на доллар США в условиях, когда показатели финансового стресса достигают максимальной отметки с марта 2020, не позволяют говорить о сломе нисходящего тренда по EURUSD. Эксперты Reuters впервые за 20 лет прогнозируют, что евро в течение ближайших 6 месяцев будет котироваться ниже паритета с гринбэком, после чего через полгода вырастет до $1,03.

Динамика индикатора финансового стресса

Источник: Financial Times.

Для смены тенденции в основной валютной паре необходима опережающая динамика мировой экономики над американской, чего пока нет и в помине. Число новых случае COVID-19 в Китае достигло месячных максимумов, а энергетический кризис продолжает бушевать в Европе. В результате ВТО снижает прогноз по глобальному ВВП на 2023 с 3,3% до 2,3% и отмечает, что глобальная торговля вырастет на 1% вместо ожидавшихся 3,3%.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, долгосрочный нисходящий тренд по EURUSD остается в силе. Краткосрочно желание рынка поиграть в кошки-мышки с ФРС может обернуться откатом. Многое будет зависеть от статистики по рынку труда США. Пока пара торгуется в диапазоне 0,985-1, имеет смысл сосредоточится на внутридневной торговле.

Аналитика Litefinance