Евро не рад санкциям. Прогноз EURUSD Forex от 25.02.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Операция на Украине тяжелым бременем ложится на плечи EURUSD

Санкции США и других стран гораздо больше негатива принесут экономике еврозоны, чем ее американскому аналогу в силу тесных связей Европы с Россией. Это увеличивает риски стагфляции в валютном блока. Как все это повлияет на EURUSD? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Покупай, пока льется кровь. Этот принцип торговли был известен еще во времена Наполеона. Он лег в основу восстановления американских фондовых индексов и евро после падения EURUSD к 1,1106, минимальной отметке с мая 2020. Единая европейская валюта получила поддержку от S&P 500, однако будет ли это продолжаться в дальнейшем? Степень влияния украинского кризиса на рынок акций США и на экономику еврозоны разнятся как земля и небо. 

Из-за территориального принципа еврозона существенно более зависима от Москвы, чем Штаты. На долю России приходится около 40% поставок газа и 30% поставок нефти в ЕС. Неудивительно, что цены на природный газ в Старом Свете на фоне новостей о начале боевых действий в Украине подскочили на 40% и в настоящее время в 8 раз превышают свои цены в США. По данным S&P Global Platts, запасы голубого топлива в Европе на четверть ниже своего 5-летнего среднего значения, поэтому ограничение их поставок из России, поднимет цены еще выше. 

Динамика запасов природного газа в Европе

Источник: Wall Street Journal.

Неудивительно, что европейские лидеры противились идее отключения России от SWIFT, так как такой шаг может привести к серьезным перебоям в поставках ключевых товаров для экономики ЕС. Наверняка серьезно пострадает и европейский банковский сектор из-за наложенных на Москву санкций, которые Джо Байден назвал беспрецедентными. 

Более быстрый рост цен на энергоносители в Старом, чем в Новом Свете усиливает риски дальнейшего разгона инфляции в еврозоне, которая и без того находится на рекордном уровне 5,1%. Геополитика привела к резкому росту годовых инфляционных ожиданий с 2,6% до 3,6% в течение двух недель. Теоретически это должно подтолкнуть ЕЦБ к нормализации денежно-кредитной политики, что является «бычьим» фактором для EURUSD.

Динамика европейских инфляционных ожиданий

Источник: Wall Street Journal.

На самом деле из-за украинского кризиса экономика еврозоны сделала шаг в сторону рецессии. Над регионом замаячил призрак стагфляции – сочетания высоких потребительских цен и крайне вялого роста ВВП. В таких условиях ЕЦБ не только забудет про повышение ставок, он станет крайне неохотно избавляться от монетарных стимулов. Об этом свидетельствуют комментарии «ястреба» Роберта Хольцманна, заявившего, что ЕЦБ двигается в сторону нормализации, но теперь она может быть задержана. 

Что касается потенциального роста S&P 500, что теоретически способно протянуть руку помощи «быкам» по EURUSD, то война в Украине нанесла мировой экономике тройной удар с токсичной комбинацией более высокой инфляции, более низкого роста ВВП и неопределенности. Чем дольше будет сохраняться последняя, тем хуже для акций. Ситуация усугубляется намерением ФРС агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. По словам Кристофера Уоллера, если продолжит поступать «горячая» макростатистика по Штатам, он будет голосовать за повышение ставки на 50 б.п в марте.

Торговый план по EURUSD на неделю

В краткосрочной перспективе EURUSD начнет консолидироваться в диапазоне 1,117-1,126. Пока пара не вышла за пределы его верхней границы, следует использовать стратегию продаж на росте.

Аналитика Litefinance