Евро найдет где укрыться. Прогноз EURUSD нанеделю от 19.01.2023: Китай значит для EURUSD больше, чем ФРС

В то время как влияние приближающейся рецессии на доллар США является неоднозначным, спасительной гаванью для EURUSD, вероятнее всего, станет Китай. Бурное восстановление его экономики – благо для евро.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

О времена, о нравы! Если в 2022 инвесторы были зациклены на инфляции, а ее замедление становилось попутным ветром для фондовых индексов, то в 2023 все перевернулось с ног на голову. Слишком быстрое снижение темпов роста цен производителей до минимальных отметок с марта 2021 было воспринято как признак приближающего спада. Тем более, что и розничные продажи в декабре отметились сокращением на 1,1%, худшим за год. Уже не инфляция, а рецессия находится в фокусе внимания инвесторов, заставляя EURUSD нервничать.

Основная валютная пара пошла на поводу у фондовых индексов США, которые сначала взлетели, а затем рухнули в ответ на выход в свет данных по PPI и розничной торговле. Их динамика стала хорошей новостью для ФРС, так как свидетельствует о замедлении внутреннего спроса. Именно это требуется для подавления инфляции. Насколько глубоко он просядет неизвестно, ведь ужесточение денежно-кредитной политики было самым агрессивным за несколько десятилетий, а отложенный эффект ее воздействия на экономику позволяет говорить о надвигающейся рецессии. По мнению 85% ученых-экономистов участников опроса Школы бизнеса Бута Чикагского университета, спад неизбежен.

Влияние приближающейся рецессии на доллар США неоднозначно. С одной стороны, гринбэк может получить преференции как валюта-убежище. С другой, исчезает фактор американской исключительности, деньги текут из Северной Америки в Европу и на развивающиеся рынки. Не будем также забывать про фактор замедления монетарной рестрикции ФРС, хотя Bank of America считает, что на рубеже 2022-2023 восстановление рефляционных настроений в Китае сыграло большую роль в падении индекса USD, чем намерение Федрезерва вернуться к стандартному шагу в 25 б.п. при повышении ставок.

Динамика китайских рискованных активов и доллара США

Источник: Bloomberg.

Действительно, на рынке растет оптимизм из-за открытия экономики Поднебесной. На рынках Страх уступает место Жадности на фоне укрепления надежд, что Китай вытянет весь остальной мир из трясины. Этому способствуют как позитивные заявления чиновников из Пекина, так и повышение прогнозов экспертами Bloomberg. Они ожидают, что ВВП в 2023 и 2024 вырастет на 5,1% и 5%. Предыдущие, декабрьские оценки составляли 4,8% и 4,9%, соответственно.  

Прогнозы по ВВП Китая

Источник: Bloomberg.

Forex начинает напоминать рынок нефти. EURUSD тянут вниз опасения по поводу глобальной рецессии, наступление которой снизит спрос на черное золото. Напротив, вера в бурное восстановление экономики Поднебесной после выхода из локдаунов способствует росту спроса на Brent и укреплению евро. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Нельзя сказать, что региональной валюте не помогает ЕЦБ. Глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало попытался опровергнуть инсайд Bloomberg о снижении скорости монетарной рестрикции до 25 б.п. в марте, заявив, что путь ставок не определен. Это обстоятельство является дополнительным аргументом в пользу покупок EURUSD как на снижении котировок к 1,075 и 1,069, так и на росте.

Аналитика Litefinance