Евро надел розовые очки? Прогноз EURUSD на неделю от 30.03.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Пара EURUSD отметилась лучшим ралли за три недели

Чем ближе окончание вооруженного конфликта в Украине, тем лучше для европейских валют. В этом отношении удивляться ралли EURUSD на фоне появления признаком деэскалации не приходится. Однако не принимает ли пара желаемое за действительное? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Евро – это валюта оптимистов. Тех, кто верит в скорый мир в Украине. Кто готов покупать рискованные активы и как ребенок радуется ралли фондовых индексов США. Кто принимает за чистую монету слова Кристин Лагард, что рецессии и стагфляции в еврозоне удастся избежать. Лишь время покажет, надели ли эти люди розовые очки, но признаки деэскалации вооруженного конфликта на Востоке Европы, 10-ти дневное ралли S&P 500 за последние 11 торговых сессий и ожидания разгона немецкой инфляции до 40-летних максимумов позволили EURUSD отметиться лучшим дневным ралли за три недели. 

 Рынок хочет верить в лучшее, но Bank of America предупреждает, что 10-дневные ралли в рамках «медвежьих» рынков американских фондовых индексов были обычным явлением. Четыре из них с 1927 превзошли текущий взлет S&P 500 на 10%. В условиях, когда ФРС довольна ужесточением финансовых условий и не собирается бросать спасательный круг акциям, нужно быть крайне осторожным  с их покупками. 

Тем более, что ключевой индикатор рецессии, спред или кривая доходности 10-ти и 2-летних казначейских облигаций, наконец, инвертировала. Ставки на некоторое время пересеклись вблизи отметки 2,39%. Последний раз их разница ушла в ноль во время торговой войны США и Китая в 2019, а в 2020 в американской и мировой экономике случился спад из-за пандемии. 

Динамика кривой доходности США

Источник: Bloomberg.

Несмотря на шутку, что рынок верно предсказал рецессию в четырех случаях из девяти, тот факт, что он трубит о ее приближении, лишает доллар такого важного козыря как американская исключительность. Да, сейчас экономика США выглядит лучше европейской, она дальше, чем еврозона от зоны боевых действий, однако если ФРС поднимет ставки до 2% и выше в 2022, сможет ли ВВП это выдержать? 

Поддержку евро оказывают ожидания разгона инфляции в Германии выше 6%, что станет первым таким случаем с 1990-х. Если потребительские цены вырастут еще выше, речь пойдет о 40-летнем максимуме. Он способен напугать «голубей» ЕЦБ и подтолкнуть центробанк к активным действиям. Глава Банка Австрии Роберт Хольцман считает, что нужно повышать ставку по депозитам дважды в 2022, чтобы уберечь себя и экономику еврозоны от агрессивной монетарной рестрикции в 2023. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Лично для меня неспособность EURUSD выйти за пределы торгового диапазона 1,089-1,1165 – признак слабости «быков» и повод для продаж. Не будем также забывать про принцип «покупай на слухах, продавай на фактах» в отношении релиза данных по немецкой инфляции. Другое дело, если у покупателей все получится. Пара может подрасти до 1,1225 и 1,127, однако ее возврат в пределы консолидации – «медвежий» знак.

Аналитика Litefinance