Евро идет к эмбарго. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 03.05.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Чем ближе возможное эмбарго на импорт нефти из России, тех хуже для EURUSD

Сильный доллар США – это лишь одна переменная в уравнении нисходящего тренда по EURUSD. Запрет на импорт российской нефти со стороны ЕС все ближе, что оказывает давление на евро.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Пока на Forex рассуждают, не окажется ли ФРС более «ястребиной», чем в настоящее время предполагается, или, напротив, центробанк подаст сигнал о паузе в случае ухудшения данных, на рынке произошло историческое событие. Впервые с конца 2018 доходность 10-летних казначейских облигаций выросла выше 3%. Первыми это сделали ставки по 20-тилетним бумагам, а чуть позже в апреле – по 5-ти, 7-ми и 30-тилетним. Инвесторы понимают, что рынки возвращаются к нормальному состоянию на фоне повышения ставки по федеральным фондам и изъятия колоссальной дешевой ликвидности. И эти обстоятельства играют на руку «медведям» по EURUSD. 

Несмотря на то, что доходность 10-летних трежерис на протяжении последнего полувека гораздо чаще находилась выше 3%, чем ниже данной отметки, а в 1980-х и вовсе превышала 15%, за последние десяток лет ситуация была другой. Лишь 64 раза по итогам торгового дня ставки превышали 3%, что является отражением периода вялого экономического роста и подавленной инфляции. 

В 2022 ситуация коренным образом изменилась. Доходность казначейский облигаций растет как на дрожжах, подпитывая силу американского доллара. В апреле индекс USD отметился лучшим месячным приростом с января 2015. При этом спекулянты нарастили нетто-лонги по гринбэку впервые за последние четыре недели, что позволяет Scotiabank утверждать, что ралли доллара США продолжится, ведь инвесторы не в полной мере поучаствовали в его восходящем движении в апреле. Действительно, чистые длинные позиции по «американцу» далеки от экстремальных значений, что позволяет говорить о нераскрытом потенциале валюты. 

Динамика спекулятивных позиций по основным мировым валютам

Источник: Bloomberg, SaxoBank.

В падении котировок EURUSD к 5-летнему дну виноват не только сильный доллар, но и слабый евро. Разразившийся в Европе энергетический кризис рискует еще больше усугубиться на фоне намерения ЕС присоединится к американскому эмбарго в отношении российской нефти. Решение может быть принято уже на первой неделе мая. Словакии и Венгрии, которые особенно сильно зависят от поставок российской нефти, будет дано дополнительное время для присоединения к запрету на импорт. Ранее выступавшая против Германия заявила, что снизила долю топлива из РФ в структуре импорта с 35% на момент начала специальной операции на Украине до 12%, удельный вес газа за этот же период сократился с 55% до 35%. При этом немцы наращивают покупки энергии из США, Норвегии и стран Персидского залива. 

Торговый план по EURUSD на неделю

И все же встречу чиновников ЕС затмевает заседание FOMC, на котором, вероятнее всего, ставка по федеральным фондам вырастет на 50 б.п. При этом срочный рынок сигнализирует о таком же большом шаге на двух последующих встречах. Не думаю, что намек на это со стороны Джерома Пауэлла еще больше укрепит доллар США. Скорее всего пойдет его распродажа на фактах. В связи с этим, рекомендую придерживаться прежней стратегии продаж EURUSD, в том числе, на прорыве поддержки на 1,049 с последующей фиксацией прибыли по коротким позициям и возможным разворотом.

Аналитика Litefinance