Евро дали последнее слово перед казнью. Прогноз по евро EURUSD на неделю от 12.09.2023: В преддверии релиза данных по инфляции в США

Рост EURUSD на фоне ралли фондовых индексов США и укрепления азиатских валют выглядит весьма скромно. За плечами евро стоит слабая экономика, стоит ли ожидать успехов от региональной валюты? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Лучшая защита – это нападение. Не в силах больше смотреть на падение юаня и иены, азиатские центробанки пустили в ход вербальные интервенции, что заставило индекс USD отметиться худшей дневной динамикой за два месяца. Вместе с ралли фондовых индексов США и связанным с ним улучшением глобального аппетита к риску, это дало «быкам» по EURUSD глоток свежего воздуха. Как бы им не перекрыли кислород в самое ближайшее время.

Народный банк Китая показал мускулы, заявив о готовности действовать решительно и исправлять односторонние спекуляции. Его риторика показалась трейдерам куда более агрессивной, чем обычно. Это заставило кредитные учреждения скупать юань и увело валюту из области 15-летнего дна против доллара США. Банк Японии намекнул на окончание политики контроля за кривой доходности, утверждая, что к концу 2023 он получит все необходимые для этого данные по инфляции и зарплате. Котировки USDJPY просели более чем на 200 пипсов.

Игры азиатских центробанков в реверсивные валютные войны заставили «медведей» по EURUSD отступить. Тем более, благодаря слухам о создании суперкомпьютера, акции Tesla взлетели на 10% и потянули за собой американские фондовые индексы. Увы, но иметь короткие позиции по доллару США в преддверии релиза данных по инфляции весьма опасно. Хедж-фонды за последние 6 недель сократили нетто-шорты по гринбэку на треть. В августе они сбросили 90% своих чистых лонгов по евро. 

Динамика позиций хедж-фондов по евро

Источник: Bloomberg.

В слабой экономике не может быть сильной валюты. Спад в обрабатывающей промышленности, замедление торговли с Китаем, сокращение мер государственной поддержки и снижение потребительских расходов на фоне высокой инфляции и роста стоимости заимствований делают еврозону слабой. Неудивительно, что Европейская комиссия снизила прогнозы роста ВВП валютного блока с 1,1% до 0,8% в 2023 и с 1,6% до 1,3% в 2024. Ожидается, что немецкая экономика сократится на 0,4% в текущем году.

По сравнению с США Старый Свет выглядит блекло. И сколько бы ни пугали снижением потребительской активности в Соединенных Штатах из-за истощения фискальных стимулов, ситуация вряд ли коренным образом изменится в ближайшее время. 

Динамика ВВП США, еврозоны и Германии

Источник: Financial Times.

Еврокомиссия ожидает увидеть инфляцию в еврозоне на уровне 5,6% и 2,9% в 2023 и 2024. По сути, она прогнозирует длительную стагфляцию. И Европейский центробанк должно беспокоить, что в случае продолжения цикла ужесточения денежно-кредитной политики валютный блок окажется в рецессии. Неудивительно, что срочный рынок выдает лишь 35%-ю вероятность повышения ставки по депозитам до 4% в сентябре. Несмотря на многочисленные «ястребиные» спичи представителей Управляющего совета. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, несмотря на успехи евро, радоваться длинным позициям по основной валютной паре рано. До релиза данных по инфляции в США за август имеет смысл побыть вне рынка, либо ловить отбой от сопротивлений на 1,0765 и 1,08 для продаж EURUSD.

Аналитика Litefinance