EURUSD - куда качнется маятник? Прогноз евро на сегодня 08.06.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. Евро ждет «ястребиного» сюрприза от ЕЦБ

Пока рынки замерли в преддверии заседания Европейского центробанка, перспективы экономики валютного блока к концу года становятся все более мрачными. Как это повлияет на EURUSD? 

Фундаментальный прогноз по евро на сегодня 

Десятилетиями расточительность США кормила весь остальной мир. Американцы больше тратили, чем зарабатывали, что выражалось в перманентном дефиците внешней торговли и являлось хорошей новостью для ориентированных на экспорт еврозоны и Китая. Но в апреле отрицательное сальдо сократилось на $20,6 млрд или на 19,1% м/м, самыми быстрыми темпами за всю историю наблюдений. Склады в Штатах завалены товарами, а высокая инфляция подрывает спрос. Если импорт продолжит падать, это станет плохой новостью для глобальной экономики, но за счет чистого экспорта поддержит ВВП США и гринбэк. 

Тот факт, что американцы вынуждены потуже затягивать пояса, добавляет негатива к прогнозам мировой экономики. Они и так выглядят отнюдь не радужными. Всемирный банк, ссылаясь на ущерб от специальной операции на Украине и COVID-19, снизил оценку глобального ВВП на 2022 с январских 4,1% до 2,9%. В 2023 он расширится на 3%. Это базовый сценарий. В пессимистичном более агрессивное повышение ставок центробанками, , чем ожидается, и более высокий рост цен на энергоносители замедлят показатель до 2,1% в текущем и до 1,5% в следующем году. 

Динамика глобального ВВП

Источник: Bloomberg.

Прогноз по экономике США на 2021 был снижен на 1,2 п.п, по еврозоне – на 1,7 п.п. Если, конечно, ситуация не ухудшится. Goldman Sachs считает, что эскалация вооруженного конфликта в Украине и прекращение поставок российского газа в Европу  окунут валютный блок в короткую, но резкую рецессию. МЭА предупреждает, что в случае холодной и продолжительной зимы в Северном полушарии на фоне увеличения экономической активности Китая, Старый Свет может столкнуться с нормированием потребления природного газа, начиная с крупных объектов промышленности. Россия уже начала перенаправлять потоки энергоносителей из Европы в Азию и, вероятнее всего, эти процессы будут ускоряться. 

Таким образом, к концу года проблемы экономики валютного блока рискуют усугубиться, что способно подтолкнуть ЕЦБ к паузе в процессе монетарной рестрикции. В настоящее время срочный рынок видит повышение ставки по депозитам на каждом заседании Управляющего совета в 2022. Более того, на одной из встреч до октября центробанк якобы должен сделать большой шаг в 50 б.п. И на первый взгляд, это выглядит логичным. Не ошибка ли, считать, что можно вернуть инфляцию в 8,1% к таргету в 2% робким увеличением ставок? 

«Ястребы» ЕЦБ почувствовали запах крови, а кресло под Кристин Лагард становится все более горячим. Француженка, юрист по образованию, обратилась за советом к эксперту – главному экономисту Филипу Лейну. Но, возможно, тот ошибается, рассчитывая, что постепенное ужесточение денежно-кредитной политики позволит приструнить инфляцию. Европейскому центробанку требуется больше агрессии? Ожидания «ястребиного» сюрприза удерживают евро от падения против доллара США. 

Торговый план по EURUSD на сегодня

В целом консолидация EURUSD в диапазоне 1,063-1,077 в преддверии заседания Управляющего совета выглядит уместной. Инвесторы не спешат форсировать события, ведь маятник может качнуться в любую сторону. Подождем и мы. Рекомендация – вне рынка.

Аналитика и прогноз EURUSD Litefinance