Долго ли будет играть музыка для евро? Прогноз Forex EURUSD на неделю от 12.09.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Как далеко зайдет коррекция EURUSD?

Ралли фондовых индексов, падение цен на газ в Европе и по-«ястребиному» настроенный ЕЦБ запустили откат EURUSD. Это стало настоящей музыкой для поклонников евро, однако как долго они ее будут слышать? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Не дайте инфляции себя одурачить! Послание Кристофера Уоллера рынкам было четким и ясным. По словам чиновника FOMC, в 2021 замедление потребительских цен привело к тому, что ФРС отложила планы по отмене стимулов. Центробанк не намерен наступать на одни и те же грабли и продолжит агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. Как бы не замедлилась инфляция в августе. Увы, но инвесторы пропускают «ястребиную» риторику Федрезерва мимо ушей: фондовые индексы США впервые за месяц закрыли неделю в плюсе, и их ралли стало одной из причин коррекции EURUSD.

СВО на Украине, нормирование энергии, грядущая рецессия, которая рискует пережить американскую, и агрессивно настроенный ЕЦБ – гремучая смесь факторов, заставляющая деньги бежать из Старого Света. По данным EPFR Global, по итогам семидневки к 7 сентября управляющие активами вывели из европейских фондов акций $3,4 млрд. В результате отток за 6 месяцев достиг $83 млрд. Это позволяет объяснить 11%-е проседание EURUSD с начала года. Однако когда плохие новости уже учтены в курсе валюты, может начаться фиксация прибыли, что приведет к откату.

ЕС гораздо быстрее избавляется от зависимости от российских энергоносителей, чем можно было предположить. До начала СВО на Украине на долю РФ приходилось 40% импортируемого Евросоюзом газа. В настоящее время – 9%. Все ожидали, что Северный поток будет перекрыт зимой, однако более быстрое заполнение хранилищ заставило Москву действовать быстрее. Европа готова лучше, чем предполагал ее противник. Это обстоятельство вкупе с мерами Брюсселя по снижению спроса на голубое топливо и по ограничению цен привели к падению котировок фьючерсов на газ, что стало второй причиной коррекции EURUSD.

Динамика цен на газ в Европе и Северной Америке

Источник: Wall Street Journal.

Третьей является решительность ЕЦБ, который не просто повысил ставку по депозитам на 75 б.п, но и сделал это единогласно.

Увы, но приятная музыка для евро вряд ли продлится долго. Несмотря на снижение цен на газ, они все еще в 4 раза выше, чем в прошлом году и в 8 раз выше, чем в США. Связанное с этим дальнейшее ухудшение счета текущих операций и условий торговли продолжит оказывать давление на EURUSD.

Европейский центробанк уже не выглядит монолитом. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель настаивает на дальнейших больших шагах, однако его коллеги из Греции и Португалии Яннис Стурнарас и Марио Сентено призывают к более мелким.

Наконец, финансовые рынки, похоже, вновь бегут впереди себя. Несмотря на прогнозируемое экспертами Bloomberg замедление потребительских цен в августе с 8,5% до 8,1%, ФРС вряд ли откажется от повышение ставки по федеральным фондам на 75 б.п. в сентябре.

Динамика ожидаемой ставки ФРС

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, все что сейчас происходит с EURUSD – это не более чем коррекция. И насколько глубокой она будет, зависит от множества факторов. На мой взгляд, неспособность пары преодолеть сопротивления на 1,0125 и 1,018 станет поводом для фиксации прибыли по лонгам и разворота.

Аналитика EURUSD Litefinance