Доллару выпало два из трех. Прогноз EURUSD на сегодня на 10.11.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. Инвесторы ошиблись в двух случаях из трех

Что это было в начале ноября с EURUSD? Ралли облегчения на «медвежьем» рынки или перелом нисходящего тренда? Точки над i наверняка поможет расставить американская инфляция. Торговый план евродоллар на сегодня.

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Последние несколько дней финансовые рынки выглядели так, как будто Китай решит отказаться от стратегии нулевого пациента, красная волна захлестнет Конгресс, а инфляция в США замедлится настолько, что заставит ФРС сбросить скорость монетарной рестрикции. Два из трех предположений, вероятнее всего, не сбудутся. И если темпы роста потребительских цен окажутся выше, чем прогнозы экспертов Bloomberg, что они делали на протяжении 6 из последних 7 случаев, на ралли EURUSD будет поставлен крест. 

Открытие экономики Поднебесной, победа республиканцев в Конгрессе и снижение темпов повышения ставок ФРС являются элементами одной и той же цепочки улучшения глобального аппетита к риску. Чем быстрее растет ВВП Поднебесной, тем легче мировой экономики. Инвесторы воспринимают политический тупик в случае разделенных законодательной и исполнительной власти как меньшее из двух зол. Это лучше, чем повышение налогов или новые разрушительные для бизнеса правила. Наконец, более медленная монетарная рестрикция ФРС намекает на завершение цикла, что создает попутный ветер для акций.  

Увы, но красной волны в виде безоговорочной победы республиканцев не случилось. Демократы ведут отчаянную борьбу даже за Палату представителей, не говоря уж о Сенате. Рост числа инфицированных COVID-19 в Поднебесной до полугодовых максимумов снижает риски открытия ее экономики. На таком фоне «ястребиный» сюрприз от инфляции в США способен стать катализатором падения фондовых индексов и EURUSD.

Борьба республиканцев и демократов за Конгресс

Источник: Bloomberg.

Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg предполагает, что потребительские цены в октябре замедлились с 8,2% до 7,9%, базовая инфляция – с 6,6% до 6,5%. Однако ФРС, вероятнее всего, будет уделять  повышенное внимание месячной динамике показателей, пытаясь абстрагироваться от эффекта базы. И оценки в +0,6% и +0,5% являются очень высокими. Они оставляют на столе вариант повышения ставки по федеральным фондам на 75 б.п в декабре, как бы срочному рынку не хотелось иначе. Одновременно на сильную статистику отреагирует ростом доллар США, как он это делал в большинстве случаев в 2022.

Реакция EURUSD на данные по инфляции в США

Источник: Nordea Markets.

Нежелание инфляции замедляться означает и более высокую пиковую ставку по федеральным фондам. В настоящее время деривативы CME оценивают ее в диапазоне 5-5,25%, однако на Forex все чаще можно слышать разговоры о 6%. Дескать, Федрезерв в условиях стабильно высоких цен и намерений заякорить инфляционные ожидания должен бежать впереди рынков. Дескать, 5% стали новыми 4%, и вполне вероятно, что в ближайшее время 6% станут новыми 5%. Ставка ФРС на уровне 6% означает, что доходность 10-летних трежерис вырастет приблизительно до 4,6%, что окажет поддержку доллару США.  

Торговый план по EURUSD на сегодня

Рост инфляции в месячном исчислении на уровне прогноза или выше станет основанием для продаж EURUSD на прорыве поддержки на 0,995. Замедление показателей рискует взвинтить котировки евро к $1,015.

Аналитика Litefinance