Доллар выпустил «ястребов» на волю. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 29.11.2022 EURUSD - кто высоко взлетает, тот больно падает

Ралли EURUSD на фоне падения юаня и фондовых индексов США казалось неправдоподобным. Однако лишь ответ чиновников ФРС на «ястребиную» риторику Кристин Лагард заставил пару рухнуть.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Реверсивные валютные войны в действии! Когда центробанки заинтересованы в укреплении собственных денежных единиц, хотя бы из-за того, что это сокращает стоимость импорта энергоносителей, они сделают все возможное, чтобы падение доллара США продолжилось. «Ястребиные» комментарии Кристин Лагард способствовали взлету EURUSD в направлении 1,05. Однако у ЕЦБ слишком сильный противник. По ту сторону Атлантики также заинтересованы в крепкой валюте. 

Кристин Лагард была бы удивлена, если бы европейская инфляция начала замедляться. В переносе высоких затрат на электроэнергию с оптового на розничный уровень слишком много неопределенности, чтобы можно было с уверенностью говорить о снижении темпов роста CPI. ЕЦБ не готов сбавлять обороты, ему следует прекратить стимулировать спрос. Даже несмотря на повышение ставки по депозитам, денежно-кредитная политика по-прежнему мягкая, так что ее дальнейшее ужесточение – необходимость. 

«Ястребиная» риторика главы ЕЦБ вернула на рынок разговоры о повышении стоимости заимствований на 75 б.п в декабре и оказала поддержку EURUSD. Взяв на вооружение и падение доходности трежерис на фоне протестов в Китае и опасений за судьбу мировой экономики, основная валютная пара рванула вверх. Тем более, что после намерения ФРС замедлить скорость монетарной рестрикции интерес инвесторов к доллару США был серьезно подорван. 

Управляющие активами довели «медвежьи» ставки по гринбэку до максимального уровня с июля 2021, а JPMorgan Asset Management и Morgan Stanley считают, что пик индексом USD уже пройден или вот-вот будет пройден, и находят основания для покупок иены, евро и валют развивающихся стран. По мнению банков и инвестиционных компаний, замедление инфляции заставляет рынки делать ставки на скорую паузу в процессе ужесточения денежно-кредитной политики ФРС с последующим «голубиным» разворотом. 

Динамика индекса USD и спекулятивных позиций по доллару

Источник: Bloomberg.

Настроения инвесторов не могут нравится Федрезерву. Ралли фондовых индексов, падение доходности трежерис и ослабление гринбэка делают финансовые условия менее жесткими и затрудняют борьбу с инфляцией. ФРС готова играть в реверсивные валютные войны, и массовая «ястребиная» атака чиновников FOMC это доказала. 

По мнению президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, борьба с инфляцией продолжится до 2024. Только тогда можно будет снижать ставки. Это явный удар по рыночным ожиданиям, согласно которым, стоимость заимствований к концу 2023 упадет со своего мартовского пика на 60 б.п. О том, что рынки не правы, говорил и глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард. По его словам, инвесторы недооценивают, что центробанку придется действовать агрессивно, чтобы усмирить инфляцию. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Ожидания «ястребиной» риторики Джерома Пауэлла и замедление немецкой и европейской инфляции станут катализаторами падения EURUSD. Ее неспособность зацепиться за 1,0385 с дальнейшим пике ниже 1,033 – поводы для краткосрочных продаж евро.

Аналитика Litefinance