Доллар возвращается к нормальной жизни. Прогноз и торговый план EURUSD на неделю от 27.01.2023: Эпоха аномального роста индекса USD осталась в прошлом

Мировая экономика проходит через периоды бурных всплесков и падений. Неважно, что является их причинами, пандемия или война в Украине. Но рано или поздно приходит время возвращения к нормальной жизни. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю 

Когда на экваторе прошлого года потребительские цены в США взлетели в заоблачные дали, на рынке часто говорили о новой реальности. О новом инфляционном режиме. О новой эпохе чрезмерно высоких по историческим меркам процентных ставок. То что мы наблюдаем сейчас -  это шаг назад в сторону прежнего мира. Когда замедление американского ВВП с 5,7% в 2021 до 1% в 2022 – это возвращение к более нормальным темпам расширения показателя после вызванного завершением пандемии всплеска. В 2023 финансовый мир возвращается к более нормальным дивергенциям в монетарной политике и экономическом росте, которые в прошлом году необычайно увеличились в пользу доллара США. Стоит ли удивляться ралли EURUSD? 

Динамика ВВП США

Источник: Wall Street Journal. 

Несмотря на то, что американский ВВП в четвертом квартале расширился на 2,9%, превзойдя прогнозы экспертов Bloomberg, Commerzbank считает, что успехи экономики США остались в прошлом. Она теряет импульс, а слабые данные по розничным продажам и промышленному производству за декабрь заставляют с тревогой смотреть в будущее. 

Вместе с тем, расширение потребительских расходов на 2,1% и сильный рынок труда, где число заявок на пособие по безработице упало до минимальных отметок с весны, сохраняют надежду на мягкую посадку. Это обстоятельство вкупе с устойчивостью европейской экономики к энергетическому кризису и открытием Китая настраивают инвесторов на мажорный лад. Фондовые индексы США растут как на дрожжах, а приток капитала в ETF, ориентированные на развивающиеся рынки, достиг максимальных отметок с конца 2020, когда мировая экономика начала выходить из локдаунов. 

Динамика потоков капитала на рынки развивающихся стран

Источник: Financial Times.

То, что в 2022 представлялась для развивающихся стран роковой петлей доллара США, в 2023 начинает выглядеть как петля долларового бума. Высокие цены на энергоносители и необходимость платить за импорт в американской валюте делали их экономики крайне уязвимыми. Нынче все перевернулось с ног на голову, а резкое увеличение интереса инвесторов  к carry trade сдерживает ралли EURUSD в силу статуса евро как дешевой валюты фондирования.

Впрочем, в средне- и долгосрочной перспективе рост глобального аппетита к риску – явный позитив для основной валютной пары. Ее ориентированная на экспорт экономика будет уверенно стоять на ногах, а ЕЦБ получит карт-бланш на сохранение агрессивной монетарной рестрикции. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Все, безусловно, может вновь повернуться на 180 градусов, ведь рост цен на сырье из-за бурного восстановления китайской экономики подорвет позиции стран-импортеров. Европа вновь заговорит об энергетическом кризисе. Впрочем, все это лишь предположения. Нужно жить сегодняшним днем, и текущая консолидация EURUSD в диапазоне 1,083-1,093 преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ выглядит закономерной. Полагаю, что любые попытки его покинуть до конца января будут обречены на провал. Используем возвращение евро выше $1,083 для покупок, неудачный прорыв $1,093 – для продаж.

Аналитика Litefinance