Доллар устал от разговоров. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 18.07.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Спичи чиновников ФРС бросают EURUSD то в жар, то в холод

Зачем повышать ставку по федеральным фондам на 100 б.п  в июле, если и 75 б.п – очень приличный шаг? Рынки поверили сначала в первый вариант, затем во второй, что раскачало лодку EURUSD. 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Быть жадным, когда все остальные боятся. Этот принцип позволил Уоррену Баффету заработать миллиарды, но применим ли он для EURUSD? Пара скатилась к 20-летнему дну, и ситуация действительно выглядит ужасной. Россия готова окончательно отключить газ, Италия – окунуться в политический хаос, а цикл ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ из-за надвигающейся рецессии окажется и непродолжительным и скромным. Однако многие негативные факторы уже учтены в курсе евро. Как, впрочем, и позитивные в курсе доллара США. Нас ожидает коррекция?

Когда ФРС говорит, рынки слушают. Проблема в том, что в последнее время чиновники центробанка слишком много говорят. После выхода статистики по инфляции сразу несколько полпредов FOMC не исключали повышения ставки по федеральным фондам на 100 б.п в июле, что позволило срочному рынку увеличить вероятность такого исхода почти до 90%. На исходе недели к 15 июля из-за снижения инфляционных ожиданий от университета Мичигана до минимальных уровней со времен начала войны в Украине и сдерживающей риторики чиновников Федрезерва шансы упали до 30%. Стоит ли удивляться росту американских фондовых индексов и ослаблению гринбэка? 

По мнению президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, слишком резкое повышение ставок может вызвать ненужное ослабление экономики. Эстер Джордж из ФРБ Канзас-Сити считает, что экономика и рынки могут не приспособиться к чрезмерно быстрой монетарной рестрикции.  По мнению Кристофера Уоллера, рынки опередили сами себя. Действительно, зачем перегибать палку, увеличивая затраты по займам на 100 б.п, если инфляционные ожидания сокращаются, а цены на сырье падают? На самом деле подобрать нужную скорость очень сложно. 46% экспертов Wall Street Journal считают, что ФРС чрезмерно повысит ставки и вызовет ненужную экономическую слабость. 42% респондента прогнозируют, что центробанк все сделает правильно, остальные 12% - что он остановится раньше времени.  

Несмотря на то, что специалисты, опрошенные  Wall Street Journal, увеличили вероятность рецессии в США в течение ближайших 12 месяцев с 44% до 49%, последние данные сигнализируют, что до спада еще далеко. В частности, розничные продажи в июне выросли на 1% м/м, что на фоне сильного рынка труда говорит о крепких позициях потребителей и устойчивости экономики.

Динамика вероятности рецессии в США

Источник: Bloomberg.

В Европе вероятность рецессии существенно выше. Если эксперты Bloomberg выдают 55%-й шанс для Германии, то лишь 16% из 792 инвесторов, опрошенных Pulse, считают, что еврозоне удастся избежать спада. Это обстоятельство вкупе с растущими как на дрожжах рисками ухода в отставку Марио Драги и внеочередных выборов в Италии связывает ЕЦБ по рукам и ногам и оказывает серьезное давление на евро. 69% инвесторов считают, что EURUSD скорее упадет к 0,9, чем поднимется к 1,1. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, массовый страх налицо. Мы рискнули купить евро на прорыве $1,007, однако если в ближайшее время EURUSD не прорвется выше 1,012, от этих лонгов нужно будет избавляться.

Аналитика Litefinance