Доллар теряет хватку. Прогноз EURUSD Forex на сегодня 01.07.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. ФРС пора меняться

Замедление инфляции и замедление роста экономики США. Что еще необходимо, чтобы Федрезерв пересмотрел свои планы? Рынки этого ждут, что оказывает давление на доллар. Но хватит ли у EURUSD сил для коррекции?

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Рынки любят аллегории. В 2020 инвесторы с жаром обсуждали, на какую букву будет похоже восстановление после рецессии. На быстрое и стремительное в форме V, ухабистое как W, или экономика так и не достигнет прежних уровней, а динамика ВВП превратится в ужасную L? В 2022 свои образы. Что ожидает Штаты? Мягкая, жесткая посадки или череда промежуточных приземлений? Вероятность того, что экономика США окунется в рецессию, а весь остальной мир ее избежит, крайне мала, что накладывает свой отпечаток на торговлю EURUSD.

Теперь точно известно, что победила буква V. При этом бурное восстановление экономики и колоссальные стимулы стали трамплином для взлета инфляции к максимальным отметкам за четыре десятка лет. Если в 2021 ФРС ее недооценивала, за что поплатилась, то в 2022 не обращает внимания на первые признаки замедления потребительских цен. В мае темпы роста базового индекса расходов на личное потребление сократились с 4,9% до 4,7%. Есть вероятность, что показатель опустится ниже прогнозируемых ФРС к концу года 4,3%. Снижение спроса на товары для дома и устранение проблем с цепочками поставок приводят к замедлению роста цен. Если так и будет, какой смысл доводить ставку по федеральным фондам до 3,5% к исходу декабря?

Динамика инфляции и ставки ФРС

Источник: Financial Times.

Еще одном аргументом, чтобы нажать на тормоз в процессе ужесточения денежно-кредитной политики, является стремительное приближение рецессии. В мае потребительские расходы снизились на 0,2%, что произошло впервые с начала года. При этом пересмотр предыдущих четырех месяцев в сторону понижения свидетельствует, что спрос был слабее, чем ранее предполагалось. В результате Morgan Stanley резко снизил свой прогноз по ВВП США на второй квартал с 2% до 0,3%. S&P Global Market Intelligence и опережающий индикатор от ФРБ Атланты и вовсе видят проседание экономики на 1,5% и 1%, соответственно. С учетом сокращения валового внутреннего продукта на 1,6% в январе-марте можно говорить о технической рецессии. 

Динамика потребительских расходов и инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Столкнутся ли Штаты со спадом или нет, будет определять Национальное бюро экономических исследований, я же вынужден констатировать, что конец взлетно-посадочной полосы для приземления ведомого Джеромом Пауэллом самолета экономики США становится все ближе. А погода все хуже. Возможно, для мягкой посадки не стоит перегибать палку с повышением ставки по федеральным фондам? 

Рынки искренне рассчитывают, что ФРС в скором времени начнет плавно нажимать на тормоз. Да, в июле затраты по займам, вероятнее всего, вырастут на 75 б.п, однако в сентябре нас ожидает совсем другая история. 

Торговый план по EURUSD на сегодня

Доллар США на фоне снижения доходности казначейских облигаций и ожидаемого срочным рынком значения ставки по федеральным фондам к концу декабря 2022 и марта 2023 уже не так силен, как ранее. Вопрос в том, смогут ли воспользоваться потерей им хватки «быки» по EURUSD? Подсказку способна дать реакция пары на релиз данных по европейской инфляции за июнь. Взлет выше 1,049 может стать основанием для покупок пары.

Аналитика криптовалют Litefinance