Получить 100$ на счет бесплатно!!

 

 

 

 

Доллар ставит на ставки. Прогноз доллара EURUSD на квартал от 12.11.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. В 2022-2023 ФРС может повысить ставки 6 раз

article41392.jpg

Нет на Forex более сильного драйвера изменения котировок, чем дивергенция в монетарной политике. Торговые войны, пандемия или выборы приходят и уходят, а она продолжает будоражить умы инвесторов. Как разные подходы центробанков к ставкам влияют на EURUSD

 

социальный трейдинг, заработок для новичков и профи на финансовых рынках

 

Фундаментальный прогноз по доллару на квартал


Опустошенность. Такое чувство нередко приходит к аналитику, когда сбываются его прогнозы. В середине года, когда EURUSD торговалась выше 1,18, я заявил, что вернуться к 1,22 паре будет сложнее, чем упасть к 1,14. Тогда в меня нередко бросали гнилые помидоры, настолько устойчивым выглядел восходящий тренд по евро против доллара США, а падение котировок представлялось не более чем коррекцией. Но я был уверен, что ставка на дивергенцию в монетарной политике ФРС и Европейского центробанка должна сработать. И она сработала!


Центральные банки как люди. Они могут делать одно и то же, но обладать при этом абсолютно разным мышлением. Сложно ожидать от ЕЦБ «ястребиной» риторики, если экономика еврозоны в течение большей части последнего десятилетия рисковала окунуться в дефляцию. С 2014 по 2019 потребительские цены росли в среднем на 0,9%, и если рассматривать текущий их всплеск выше 4% как временное явление, Кристин Лагард и ее коллегам явно не стоит торопиться с повышением ставок. Особенно в 2022, как того выпрашивают денежные рынки. Особенно с учетом последнего прогноза Еврокомиссии о замедлении CPI в 2023 до 1,4%. Если он окажется ошибочным, денежно-кредитную политику можно будет ужесточить в том же году. Пока же следует думать о замене истекающей в марте программы экстренных покупок активов PEPP на традиционную программу количественного смягчения APP. 


Да, ставка по депозитам ЕЦБ может вырасти к концу 2023, но как бы к тому моменту ФРС не подняла свою ставку целых 6 раз! Представляете, каким к тому моменту может быть разрыв в доходности американских и немецких облигаций, который годами верой и правдой служил аналитикам при прогнозировании динамики EURUSD. Не зря же Nordea Markets выставляет прогноз по основной валютной паре в 1,085 на финише 2022. Судя по динамике рисков разворота, он не выглядит фантастикой. 

 

Динамика спреда доходности облигаций и рисков разворота

  

Источник: Bloomberg.


Срочный рынок уже выстроил свой график. Он ожидает повышения ставки по федеральным фондам в июле, сентябре и в декабре. Вероятность третьего акта монетарной рестрикции в 2022 пока фифти-фифти, но она может и увеличится, если инфляция продолжит разгоняться. И, судя по динамике зарплат, арендной платы и других индикаторов, она продолжит! И это повысит шансы еще трех ужесточений денежно-кредитной политики, но уже в 2023. 

Федрезерв держится за свою мантру о временном характере высокой инфляции, хотя и начал допускать, что этот период будет более длительным, чем ранее предполагалось. Дескать, к середине 2022 потребительские цены начнут замедляться. Но, они продолжат превышать таргет в 2%, а возвращение экономики США к состоянию полной занятости заставит центробанк сделать то, что он и должен сделать. Поднять ставки. 

 

Торговый план по EURUSD на квартал

На таком фоне сломать нисходящий тренд «быкам» по EURUSD не удастся. Максимум, на что способна пара, - это на коррекцию. Слишком многое должно измениться, чтобы евро смог восстать из пепла, а доллар – утратить доверие инвесторов. На юге у EURUSD новые цели. 1,133 и 1,122. Продолжаем делать то, что делали последние полгода – использовать откаты для продаж.

 

Аналитика EUR/USD Litefinance

 

Рейтинг: 0 Голосов: 0 367 просмотров

Нет комментариев. Ваш будет первым!

← Назад