Доллар смягчил тон. Прогноз EURUSD на неделю от 09.03.2023: Среднесрочный анализ. Решение ФРС еще не принято

Первое выступление Джерома Пауэлла перед Конгрессом потрясло финансовые рынки, поэтому во втором спиче председатель ФРС решил смягчить тон. Как это повлияло на EURUSD? И что ждет пару дальше? 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

-EURUSD, у меня для вас две новости.

-Начните с хорошей.

-А почему вы решили, что есть хорошая?

Рынок уже давно работает в режиме, когда благие для экономики вести становятся катализатором распродаж фондовых индексов США и основной валютной пары. Поэтому рост занятости в частном секторе от ADP на 242 тыс в феврале, больше чем ожидали эксперты Bloomberg, по-прежнему высокие значения показателей вакансий и расширение американской внешней торговли могут расцениваться как плохие новости для евро. Лишь смягчение тона Джеромом Пауэллом в своем втором выступлении перед Конгрессом позволило EURUSD нащупать дно. 

В январе американский импорт вырос на 3%, экспорт – на 3,4%, добавив аргументов в пользу того, что экономика США начала год на мажорной ноте. Несмотря на снижение вакансий с 11,2 млн до 10,8 млн, их количество существенно превышает имевшие место до пандемии 7 млн. Рынок труда сохраняет свою силу, что подталкивает ФРС к ускорению скорости монетарной рестрикции – деривативы прогнозируют, что в марте ставка по федеральным фондам вырастет на 50 б.п до 5,25%.  

Динамика внешней торговли США

Источник: Wall Street Journal.

Вместе с тем, Джером Пауэлл в своем спиче перед Палатой представителей дважды подчеркнул, что окончательное решение еще не принято. Оно будет зависеть от данных, в частности от февральской статистики по занятости и инфляции. Этим он несколько охладил горячие головы «медведей» по EURUSD, посчитавших после первой речи повышение стоимости заимствований в марте на полбалла делом решенным. Нужно дождаться пятницы, и основная валютная пара готова это сделать. 

По мнению Bloomberg  Economics, если non-farm payrolls не дотянут до +200 тыс, ФРС сохранит прежний шаг в 25 б.п. Цифра +300 тыс и более отбросит все  сомнения в ускорении монетарной рестрикции. Остальные данные в виде безработицы и средней зарплаты являются ретроспективными, поэтому в первую очередь нужно смотреть на занятость. Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg составляет +225 тыс.

Динамика американской занятости

Источник: Bloomberg.

Инвесторы настолько зациклились на предстоящем релизе, что пропускают мимо ушей новости из Европы. А там, похоже, запахло скандалом. Глава Банка Италии Игнацио Виско открыто заявил, что в условиях, когда неопределенность настолько высока, ему не нравятся разговоры коллег о будущем повышении ставки по депозитам. Следует идти от заседания к заседанию и делать акцент на зависимость от данных. Чуть ранее член Управляющего совета Фабио Панетта сравнил приверженность к будущему однозначному ужесточению денежно-кредитной политики с вождением автомобиля сумасшедшим ночью с выключенными фарами. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Похоже, с ростом ставки ЕЦБ до 4% далеко не все определено, однако рынок пока не хочет об этом думать. На повестке дня – релиз данных о занятости в США, которая может как увести EURUSD в направлении 1,04, так и подбросить пару к 1,07. Предлагаю пока не делать резких движений, хотя падение евро ниже 1,0525 может стать катализатором новых распродаж.

Аналитика Litefinance