Доллар сменил гнев на милость. Прогноз по доллару в EURUSD на неделю от 13.04.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Позволят ли ожидания замедления инфляции в США EURUSD нащупать...

Для борьбы с инфляцией ФРС использует повышение ставки. Если цены после этого начинают замедляться, есть ли необходимость доведения ее до 3%? Возможно, рынок зашел слишком далеко, считая Федрезерв агрессивным? Торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

ФРС легко повышать ставки, когда инфляция растет как на дрожжах, но что будет, если она начнет замедляться? В настоящее время деривативы CME увеличили шансы повышения затрат по займам на 50 б.п на майском заседании FOMC до почти 90%. Срочный рынок сигнализирует, что Федрезерв может сделать целых три больших шага в 2022. На фоне разгона потребительских цен до 8,5%, максимальной отметки с 1981, это выглядит логично. Но что если пик достигнут, и темпы роста показателя начнут снижаться? Не слишком ли много позитива для «медведей» заложено в котировки EURUSD? 

Несмотря на сумасшедшую скорость CPI и тот факт, что в США цены растут быстрее, чем в любой другой стране G7, инвесторы увидели первые признаки охлаждения их динамики. В месячном исчислении базовая инфляция увеличилась на 0,3%, не дотянув до прогноза экспертов Wall Street Journal в 0,5%. Эти данные наводят на мысль, что рынку дали передышку, и что ФРС, возможно, не придется поднимать ставки настолько высоко, как сейчас предполагается. 

Динамика инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Инфляция в странах G7 

Источник: Bloomberg.

Темпы роста потребительских цен могут начать сокращаться из-за базовых эффектов. Резкий скачок CPI был зафиксирован в апреле 2021. Высокая база наталкивает на мысль, что в апреле 2022 инфляция не дотянет до мартовских 8,5%. Кроме того, стоимость бензина и подержанных автомобилей в середине весны пошла вниз, а Bloomberg отмечает, что замедление инфляции основных товаров компенсируется ростом инфляции услуг. Если спрос на товары продолжит остывать, ФРС не потребуется так агрессивно повышать ставки, как в настоящее время предполагается. 

Первые признаки охлаждения в динамике потребительских цен отметила и Лаэль Брейнард, хотя, по ее мнению, Федрезерв продолжит повышать ставки и, вероятнее всего, начнет сокращать баланс уже с июня. Эти слова, наряду с замедлением базовой инфляции, стали своеобразной спасительной соломинкой для «быков» по EURUSD. Инвесторы опасались, что продажи трежерис и ипотечных облигаций стартуют уже с мая. Разговоры о более позднем начале QT спровоцировали снижение доходности долговых обязательств, дав глоток свежего воздуха поклонникам евро. 

Действительно, когда ставки по трежерис растет 7 торговых сессий подряд, а S&P 500 закрывается в красной зоне 5 из 6-ти последних дней, противникам доллара США приходится несладко. Другое дело, если попутный для гринбэка ветер сменится на встречный. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Протянуть руку помощи единой европейской валюте способны Кристин Лагард и ее коллеги. Глава Бундесбанка Йохим Нагель и его соратник из Нидерландов Клаас Кнот выступают за ужесточение денежно-кредитной политики в формате чем скорее, тем лучше. Австрия, Бельгия и Словения хотят увидеть два повышения ставки по депозитам в 2022. «Ястребиная» риторика ЕЦБ может позволить EURUSD нащупать почву под ногами, вернув котировки пары выше 1,09. Тем не менее, закрытие дня ниже 1,083 предполагает высокие риски продолжения нисходящего тренда. У евро предостаточно проблем, чтобы даже в условиях снижения интереса инвесторов к доллару США рассчитывать на перелом тенденции.

Аналитика Litefinance