Доллар равнодушен к дефолту. Прогноз EURUSD на неделю от 16.05.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD игнорирует тему дефолта. Пока!

Рынок излишне спокоен на фоне обострения противостояния республиканцев и демократов по вопросу потолка госдолга. Однако это видимое спокойствие. Страсти бурлят внутри. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Когда человек нервничает, необязательно наблюдать всплеск эмоций. Иногда он уходит в себя, сжимается как пружина, готовая вот-вот выстрелить. Так и рынки. Они вновь сжались после того, как Министерство финансов США подтвердило, что к началу июня не выполнит обязательства. Это спровоцирует дефолт. S&P 500 не демонстрировал движения на более чем 1% в день в любом направлении в течение 6 месяцев, что является самой продолжительной серией с 2019. Скоро грянет буря, которая не оставит равнодушной и EURUSD?

Black Rock ожидает резкого всплеска волатильности на рынке, даже если какое-либо соглашение по потолку долга будет достигнуто. По оценкам компании, доходность краткосрочных векселей в США уже начала расти и продолжит увеличиваться. Однако рискованные активы еще не в полной мере отреагировали на угрозу дефолта. Westpac считает, что в случае его наступления главными бенефициарами на Forex станут японская иена и швейцарский франк. Впрочем, история знает немало примеров, когда из-за паники инвесторы бежали к американскому доллару. Даже если эпицентр этой паники находился в Штатах.

Пока EURUSD сохраняет ледяное равнодушие к политическому фарсу о потолке госдолга в США. Пару куда больше интересует дальнейший путь ставок ФРС и ЕЦБ. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин не видит оснований не повышать стоимость заимствований, если инфляция останется на повышенном уровне или вдруг начнет расти. Инвесторы опасаются, что победить укоренившуюся инфляцию будет гораздо сложнее, чем заставить ее снижаться от максимальных значений.

Динамика американской инфляции

Источник: Financial Times.

Очевидно, что делая паузу, ФРС рассчитывает на временное отставание между ужесточением денежно-кредитной политики и замедлением потребительских цен. Такую же ставку делает и ЕЦБ. Согласно его исследованиям, начавшаяся в июле 2022  монетарная рестрикция даст наибольший эффект в 2024.

С этим согласна Европейская комиссия, она ожидает снижения темпов роста инфляции в еврозоне до 5,8% в 2023 и до 2,8% в 2024. Согласно ее обновленным прогнозам, ВВП валютного блока расширится на 1,1% в текущем году и на 1,6% в следующем, что лучше предыдущих оценок. О рецессии речи не идет, и это оказывает поддержку EURUSD.

Динамика и прогнозы по европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

В таких условиях 20 из 62 экспертов Reuters ожидают, что ЕЦБ прекратит повышать ставку по депозитам в июне после достижения отметки в 3,5%. Остальные 42 прогнозируют продолжение цикла монетарной рестрикции. По мнению 37 респондентов, стоимость заимствований остановится в июле на уровне 3,75%, 5 настроены на ее повышение до 4% в сентябре.

Торговый план по EURUSD на неделю

Рынок уже давно был настроен на цифру 3,75%, поэтому итоги новых опросов не стали откровением. Гораздо больше инвесторов интересует насколько сильно вырастут розничные продажи в США в апреле. Эксперты Bloomberg ожидают, что на 0,7%. Получится больше, шансы на «голубиный» разворот ФРС в 2023 упадут, а EURUSD продолжит коррекцию к 1,076. Рекомендация – продавать на сильной статистике.

Аналитика Litefinance