Доллар провалится в кроличью нору? Прогноз EURUSD на сегодня 10.03.2023: Краткосрочный анализ. Отчет о рынке труда расставит все точки над i

Если облигации трубят о рецессии уже давно, то акции всерьез рассчитывают, что замедлить инфляцию до 2% можно и без жесткой посадки. Кто прав? На этот вопрос поможет ответить отчет о занятости в США. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Перед тем как инвестировать деньги, всегда следует взвесить риски. Сейчас эффективность прогноза на повышение ставки по федеральным фондам до 6% выглядит куда меньшей, чем опасность получить убытки в случае выхода в свет разочаровывающей статистики по занятости в США за февраль. Именно поэтому некоторые инвесторы предпочитают фиксировать прибыль в преддверии важного релиза, а данные по заявкам на пособие по безработице приводят к разнонаправленным движениям активов: акции и доходность облигаций падают, а EURUSD растет.

Показатель вырос до 211 тыс, максимальной отметки с октября. С одной стороны это указывает на некоторую слабину на рынке труда, что позволяет покупать трежерис и продавать доллар США. С другой, по историческим меркам заявки на пособие по безработице все еще низки, а хорошие новости от экономики привычно становятся плохими для S&P 500.

Путаница в динамике активов является визитной карточкой последних месяцев. Если рынок облигаций провалился в Кроличью нору, как иногда называют самую глубокую инверсию кривой доходности с 1981, то акции упали не так низко. Долевые бумаги по-прежнему верят в замедление инфляции без рецессии, в отличие от долговых, которые уже давно настаивают на спаде. В этом отношении предстоящий релиз данных по занятости в США приобретает историческое значение. Он позволит определить, кто прав.

Динамика кривых доходности в США

Источник: Wall Street Journal. 

Обычно среди тех, кто покупает акции, больше оптимистов, а облигации – это инструмент пессимистов. Однако на самом деле в современных портфелях присутствуют как те, так и другие бумаги. Инверсия кривой доходности не всегда точно предсказывала рецессии. Да, с середины 1950-х был только один случай, когда она этого не сделала. Но если взять период с 1900, то кривая переворачивалась 28 раз, а спад наступал 22 раза.

Наиболее разумным объяснением, почему облигации упорно настаивают на рецессии, а акции верят в мягкую посадку, является то, что в финансовой системе слишком много денег. Это позволяет объяснить и нежелание S&P 500 падать. Как, впрочем, и ограниченный потенциал коррекции EURUSD в условиях сильного доллара США. Когда на рынке доминирует Жадность, евро будет расти.

Впрочем, Bank of America придерживается другого мнения. Он продолжает ставить на гринбэк, так как исторически в условиях высокой инфляции именно эта валюта пользовалась успехом. Центробанки во главе с ФРС вновь находятся в режиме отставания от роста цен, им предстоит еще многое наверстать.

Отказ центробанков от «голубиных» разворотов

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на сегодня

Таким образом, февральский отчет о рынке труда США – событие историческое. Он объяснит, кто прав (акции или облигации) стоит ли ждать рецессии, куда направится EURUSD. На мой взгляд, близкие или ниже прогнозных цифр по занятости будут способствовать росту пары. Как ранее отмечалось, возвращение евро в диапазон $1,0575-1,0675 может стать основанием для покупок. Это базовый сценарий, однако какими по факту окажутся non-farm payrolls?

Аналитика Litefinance