Доллар повержен. Поможет ли ему ФРС? Прогноз EURUSD на сегодня 14.12.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. Захочет ли Федрезерв спасать «медведей» по EURUSD?

После существенного замедления инфляции в США стало понятно, что спасти утопающий доллар может только ФРС. Для этого нужно приложить титанические усилия, но сможет ли Джером Пауэлл провернуть трюк со шляпой? Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Последний акт драмы о борьбе всего мира с инфляцией разыгрывается на наших глазах. Враг побежден, повержен и отползает с поля боя. Потребительские цены в США в ноябре замедлились с 7,7% до 7,1%, оставив июньский пик в 9,1% позади. Темпы роста базовой инфляции снизились с 6,3% до 6% в годовом и на 0,2% в месячном исчислении. И даже такой наиболее важный с точки зрения Джерома Пауэлла показатель как индекс цен на услуги, исключая энергетические услуги и арендную плату, вырос всего на 0,1% в ноябре после +0,4% в октябре и +0,8% м/м в сентябре. Отчет оказался лучшим за последние как минимум 12 месяцев. Почему бы не взлететь фондовым индексам и EURUSD?

Динамика инфляции в США

Источник: Wall Street Journal.

Инфляция была самым большим страхом для финансовых рынков в 2022, и на исходе года они от этого страха избавились. Теперь уже Джерому Пауэллу необходимо приложить титанические усилия, чтобы убедить инвесторов, что в ближайшем будущем чиновники FOMC не прекратят свою атаку на высокие цены. Что не за горами «голубиный» разворот, о котором рынки грезили на протяжении всей второй половины 2022.

Такое серьезное замедление инфляции стало приятным сюрпризом для американских фондовых индексов и рискованных активов в целом. Доходность казначейских облигаций США на фоне сворачивания рекордных с 2020 коротких позиций по трежерис упала, двигаясь в обратную сторону от цены, S&P 500 взлетел, а пара EURUSD поднялась к полугодовым максимумам. Деривативы CME повысили шансы роста ставки по федеральным фондам на 25 б.п. в феврале с 35% до 56%. Они ожидают, что пик стоимости заимствований составит не 5%, а 4,85% к маю. К концу 2023 ставка снизится на 50 б.п.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

Чем медленнее будет двигаться Федрезерв, тем быстрее он остановится. Вполне возможно, что в следующем году центробанк сделает паузу на одном или нескольких заседаниях FOMC, а то и вовсе завершит цикл ужесточения денежно-кредитной политики быстрее, чем ожидают инвесторы. В результате американский доллар лишится двух из трех своих козырей в виде агрессивной монетарной рестрикции и высокого спроса на активы-убежища.

Вместе с тем, говорить о победе над инфляцией на основании одного-двух отчетов преждевременно. В декабре потребительские цены снова могут удивить, поэтому «голубиная» риторика ФРС сейчас явно не к месту. Она еще больше ослабит финансовые условия, сведя на нет повышение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. на заседании 13-14 декабря. Вероятнее всего, прогнозы FOMC покажут пик стоимости заимствований на уровне 4,9%, а Джером Пауэлл не подаст сигнала о их росте на 25 б.п. в феврале и скажет, что работа Федрезерва еще не выполнена.

Торговый план по EURUSD на сегодня

Такая умеренно «ястребиная» риторика вряд ли реанимирует американский доллар. Незначительные проседания EURUSD к поддержкам на 1,061 и 1,057 с последующим отбоем от них следует использовать для наращивания сформированных благодаря приятному сюрпризу от инфляции длинных позиций.

Аналитика Litefinance