Доллар поставили на счетчик. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 30.06.2022: Чем быстрее ФРС отдаст долг, победив инфляцию, тем лучше для экономики

Часы тикают. Джером Пауэлл заявил, что постепенное ужесточение денежно-кредитной политики – непозволительная роскошь для ФРС. Центробанк обязан действовать решительно. Как это отражается на EURUSD?

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

ФРС на шаг впереди. Пока Кристин Лагард заявляет, что возврата к прежнему режиму низкой инфляции уже не будет, Джером Пауэлл говорит об адаптации американского центробанка к новым реалиям. Пока ЕЦБ собирается начать повышать ставки со скромных 25 б.п, Федрезерв не может позволить себе такую роскошь, как постепенное ужесточение денежно-кредитной политики. Часы тикают. Инфляционные ожидания закрепляются. Работа ФРС состоит  в том, чтобы это предотвратить. И она это предотвратит. Если американский регулятор опережает своих европейских коллег, то и «медведи» по EURUSD должны быть на шаг впереди. Что они и доказывают. 

Выступления глав центробанков в португальской Синтре убедили, что они готовы откликнуться на призывы Банка международных расчетов не стесняться агрессивно повышать ставки. Джером Пауэлл заявил, что его больше беспокоит неспособность поставить на колени инфляцию, чем риски зайти слишком далеко в деле повышения ставок и довести экономику США до рецессии. Кристин Лагард отметила, что Европа находится не в той же ситуации, что Америка, так как война в Украине ударила по ней сильнее. При этом рост цен на энергоносители и продукты питания усиливают риски разгона инфляционных ожиданий и могут потребовать от ЕЦБ решительности в деле ужесточения денежно-кредитной политики. 

Пока Европейский центробанк рассуждает, стоит ли ему быть мужественным или нет, очередную головоломку подбрасывает немецкая инфляция. Вместо того, чтобы вырасти в июне с 8,6% до 8,7%, как того ожидали эксперты Bloomberg, она неожиданно замедлятся до 8,2%. В качестве основных причин называются снижение налогов на топливо и скидки на транспорт. ING отмечает, что итоговые цифры доказывают, что сейчас правительства, а не центробанки могут снизить цены. 

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Безусловно, инфляция в Германии еще может ускориться, ведь используемые правительством меры носят временный характер. Тем не менее, июньская статистика делает наиболее вероятным итогом заседания ЕЦБ в июле повышение ставки по депозитам на 25 б.п. Глава Банка Венгрии Пьер Вунш назвал такой исход предстоящей встречи делом решенным. Как бы не хотелось его коллегам из Латвии, Литвы и Австрии начать с большего шага. 

Монетарная рестрикция ФРС выглядит куда более агрессивно. Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер утверждает, что если бы заседание FOMC состоялось сегодня, она без колебаний голосовала бы за повышение ставки по федеральным фондам на 75 б.п. По ее мнению увеличение затрат по займам до 3,5% действительно важно в деле борьбы с инфляцией. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Безусловно, такая агрессивная рестрикция ФРС не может не сказаться на экономике США. В первом квартале ВВП просел на 1,6%, и по прогнозам HIS Markit и опережающего индикатора от ФРБ Атланты, во втором он продемонстрирует скромный рост в 0,1% и 0,3%, соответственно. Тем не менее, с учетом высокой вероятности отключения от российского газа, риски рецессии в еврозоне еще выше. А значит, и риски паузы в процессе повышения ставок ЕЦБ. Продолжаем продавать EURUSD на откатах в направлении 1,037.

Аналитика Litefinance