Доллар объявляет мобилизацию. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 24.02.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Растущие риски войны толкают котировки EURUSD вниз

Военные действия – это всегда форс-мажор для финансовых рынков. Инвесторам хочется верить в лучшее, что человеческих жертв удастся избежать, однако когда происходят такие события, прежние прогнозы летят под откос.

Фундаментальный прогноз по доллару США на неделю 

Покой нам только снится. Если в 2018-2019 финансовые рынки будоражили торговые войны, в 2020-2021 – пандемия, то в 2022 пришло время геополитики. И хоть оптимисты тешат себя словами, что связанные с ней события повышают волатильность и являются шумными, но не настоящим сигналом для фондовых индексов, тем не менее, первое с марта 2020 заигрывание Nasdaq Composite с территорией «медвежьего» рынка говорит об обратном. Индекс технологических компаний балансирует на уровне 20%-го отката от ноябрьских максимумов, Brent взлетела выше $100  за баррель, а EURUSD рухнула к основанию 12-й фигуры.

Владимир Путин объявил о начале специальной военной операции с целью защиты населения Донбасса, масштабы которой неизвестны. Он заявил, что Россия не планирует оккупировать Украину, но призвал украинских солдат сложить оружие и вернуться домой. Киев вводит чрезвычайное положение, начинает мобилизацию населения и призывает Запад ввести новые санкции  против агрессора. Аппетит к риску стремительно падает, так как инвесторы прекрасно понимают, что ситуация скорее всего ухудшится, прежде чем станет лучше.   

Война на Украине наверняка подорвет оптимизм рынков по поводу восстановления мировой экономики после пандемии. И особенно сильно ее негативное влияние будет ощущаться в Старом Свете. Европа получает половину нефти и газа из России, и энергетический кризис больно ударит по ее ВВП. По оценкам ЕЦБ, 10%-я нехватка газа может сократить экономику еврозоны на 0,7%.  Увеличение счетов за электроэнергию приносит больше боли для европейцев, чем для американцев, что позволяет говорить о дивергенции в экономическом росте США и валютного блока и является основанием для продаж EURUSD. JP Morgan снизил прогноз по европейскому ВВП на первый квартал с 1,5% до 1%, хотя и по-прежнему ожидает, что к концу 2022 экономика еврозоны вернется к допандемическому пути роста.

Влияние 10%-ной нехватки газа на европейские экономики

Источник: Financial Times.

Динамика цен на электроэнергию для домохозяйств

Источник: Bloomberg.

Рост цен на энергоносители вносит половину вклада в ускорение инфляции до рекордных максимумов и усиливает мигрени ЕЦБ. Кристин Лагард и ее коллеги должны трижды подумать, что им делать с монетарными стимулами, которые еще больше разгоняют потребительские цены, но с другой стороны, оказывают поддержку ВВП. 

Война на Украине наверняка отразится на американской инфляции, долгоиграющий характер которой заставляет срочный рынок увеличить шансы повышения ставки по федеральным фондам на 50 б.п в марте до 41%. Это обстоятельство вкупе со статусом доллара США как валюты-убежища способствует падению EURUSD в направлении 1,12.

Торговый план по EURUSD на неделю

В своих предыдущих рекомендациях по покупке евро против гринбэка я опирался на два предположения: во-первых, войны в Украине не будет, во-вторых, ФРС не станет поднимать ставки 6-7 раз в 2022. Теперь оба они находятся под сомнением, что заставляет меня пересматривать прогнозы по основной валютной паре. Шансы на отскок EURUSD из области 1,117-1,121 снижаются. Напротив, прорыв поддержек на 1,121 и 1,117 чреват продолжением пике к 1,112 и 1,105.

Аналитика Litefinance