Доллар не шутит. Прогноз EURUSD Forex на месяц от 22.09.2022: ФРС вновь поставила рынки на колени

Долгое время слов чиновников Федрезерва было недостаточно. Потребовались действия, чтобы доказать финансовым рынкам, что центробанк не шутит. Обновленные прогнозы FOMC окончательно развеяли иллюзии EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на месяц  

Один раз объяснила – не поняли, второй – опять не поняли, третий, сама поняла, а они – нет. Уже несколько раз ФРС пыталась донести свою позицию готовности пожертвовать экономикой ради победы над инфляцией, но от привычек очень сложно избавиться. Существующая десятилетиями вера в помощь Федрезерва тонущим фондовым индексам время от времени приводила к ралли S&P 500. Лишь обновленные прогнозы FOMC заставили, наконец, рынки понять, что происходит. И это стало смертельным приговором для EURUSD.

Что записано пером, не вырубишь топором. Одних точек dot оказалось достаточно для обвала рынка акций и падения основной валютной пары к 0,98. Большинство чиновников ФРС ожидают, что ставка по федеральным фондам поднимется выше 4,25% уже в 2022. Консенсус- оценка предполагает ее рост на 115 б.п до конца года, что не исключает еще одного шага в 75 б.н в ноябре. Четвертого подряд. Федрезерв очень агрессивен, и это было видно по «ястребиной» риторике Джерома Пауэлла. 

Прогнозы FOMC по ставке 

Источник: Financial Times.

По словам главы центробанка, инфляция на текущем уровне приносит огромный ущерб экономике. Страна не может процветать при таком ценовом давлении, и это означает, что ФРС обязана действовать. Рецессия как побочный эффект от таких действий не исключена, но никто не знает, произойдет ли спад или нет, и насколько глубоким он окажется. Замедление ВВП и рост безработицы – болезненный процесс, однако будет еще хуже, если экономика не сможет восстановить ценовую стабильность. 

Федрезерв явно не закончил свою работу, и прогнозы это подтверждают. К концу 2023 FOMC ожидает увидеть ставку по федеральным фондам на отметке 4,6%, и с учетом рыночных сигналов о ее снижении на 50 б.п, можно предположить, что в течение следующего года затраты по займам способны превысить отметку 5%. Это обстоятельство становится новым попутным ветром для доллара США, который и до того чувствовал себя очень уверенно. 

Фактическая и прогнозируемая динамика ставки ФРС

Источник: Wall Street Journal.

«Ястребиная» риторика ФРС, превзошедшая рыночные ожидания, делает гринбэк чуть ли не единственной игрой в городе. Остальные мировые валюты ему в подметки не годятся. Американская исключительность и высокий спрос на активы-убежища верой и правдой служат «медведям» по EURUSD. 

Намерение Федрезерва сделать все необходимое, чтобы сломать хребет инфляции увеличило вероятность рецессии, о чем свидетельствует более глубокая инверсия кривой доходности. Если ставки по 2-летним чувствительным к монетарной политике бумагам продолжили ралли, то по 10-леткам, напротив, упали. Последнее свидетельствует об ухудшении перспектив экономики. 

Торговый план по EURUSD на месяц

Масла в огонь подлила эскалация геополитического конфликта в Украине из-за частичной мобилизации в России и угроз о применении ядерного оружия. Рост цен на газ на ее фоне стал очередным гвоздем в крышку гроба евро. Решения о продажах EURUSD оправдывают себя. В качестве целевых ориентиров по-прежнему выступают отметки 0,97 и 0,95. Рекомендация – держать шорты.

Аналитика Litefinance