Доллар к иене: куда движется USD/JPY на фоне неопределенности ФРС и рисков интервенций Банка Японии

Динамика валютной пары USD/JPY остается в фокусе внимания трейдеров в начале ноября 2025 года. Курс приближается к ключевым многомесячным максимумам, находясь под влиянием двух противоположных сил: «ястребиных» настроений Федеральной Резервной системы США и растущих рисков валютной интервенции со стороны Японии. В этом аналитическом обзоре мы детально разберем текущую ситуацию, определим ключевые уровни для торговли и сформулируем возможные сценарии движения котировок.

Текущий драйвер: ФРС ставит под сомнение декабрьское снижение ставки

На прошедшей неделе пара USD/JPY продемонстрировала уверенный рост, достигнув отметки 154.47. Основным катализатором укрепления американской валюты выступила переоценка инвесторами будущих шагов ФРС США. Несмотря на то что на последнем заседании ставка была снижена на 25 б.п. до 4.00%, последующие комментарии председателя Джерома Пауэлла оказались для рынка неожиданностью.

Глава регулятора дал четко понять, что решение по дальнейшему смягчению монетарной политики в декабре отнюдь не предопределено. Члены Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) заявили о необходимости «взять паузу» для оценки совокупного эффекта от уже реализованных шагов на экономику. Подобная риторика охладила пыл инвесторов, рассчитывавших на серию быстрых снижений ставки, и поддержала спрос на доллар США.

Фактор иены: риски интервенций и слабость японской экономики
В понедельник, 4 ноября, пара откатилась от максимумов в зону 153.45. Коррекцию спровоцировали заявления министра финансов Японии, г-жи Сацуки Катаямы. Она подтвердила, что правительство пристально отслеживает движение курса иены на предмет спекулятивной составляющей. Для опытных участников рынка такие комментарии — классический сигнал о потенциальной готовности властей к проведению валютной интервенции для поддержки национальной валюты.

Однако потенциал снижения USD/JPY ограничен фундаментальными проблемами японской экономики. Опубликованные в октябре данные по деловой активности в производственном секторе (PMI) оказались шокирующе низкими. Индекс опустился до 48.2 пункта, что является худшим значением за последние 19 месяцев. Свою роль сыграло сокращение объема внешних заказов и ужесточение торговых пошлин со стороны США. Эта статистика повышает риски рецессии в Японии и отдаляет вероятность нового повышения процентной ставки Банком Японии, что продолжает оказывать давление на иену.

Технический анализ USD/JPY: поиск точки равновесия
С технической точки зрения, пара продолжает торговаться в рамках глобального восходящего канала.

• Уровни сопротивления: Ближайшей значимой целью для «быков» является уровень Мюррея [7/8] на отметке 154.69. Его уверенный пробой откроет дорогу к следующим целям: 156.25 (уровень Мюррея [8/8]) и 157.81 (уровень Мюррея [+1/8]).

• Уровни поддержки: Ключевой опорной зоной для «медведей» выступает уровень 151.45, где сходятся уровень Мюррея [5/8] и коррекция Фибоначчи 61.8%. Закрепление котировок ниже этой отметки, особенно ниже средней линии полос Боллинджера, увеличит вероятность более глубокой коррекции с целями у 147.60 (Фибоначчи 38.2%) и 145.31 (уровень Мюррея [1/8]).

Сигналы технических индикаторов противоречивы. Восходящая динамика подтверждается раскрывающимися вверх полосами Боллинджера и растущей гистограммой MACD в положительной территории. В то же время, осциллятор Стохастик вошел в зону перекупленности, указывая на высокий риск разворота.

Торговые рекомендации и сценарии

• Сценарий на покупку (BUY STOP): Актуален при продолжении восходящего тренда. Открытие длинных позиций рекомендуется при пробое уровня 154.70. Цели для фиксации прибыли: 156.25 и 157.81. Для управления рисками стоп-лосс устанавливается на уровне 153.45. Период реализации сценария: 5-7 торговых дней.

• Сценарий на продажу (SELL STOP): Вступает в силу при развороте нисходящей динамики. Открытие коротких позиций целесообразно при закреплении цены ниже уровня 151.45. Цели для take profit: 147.60 и 145.31. Стоп-лосс для защиты капитала — 153.60.

Заключение
В среднесрочной перспективе баланс сил на паре USD/JPY смещен в сторону покупателей доллара. Однако текущие котировки находятся в зоне повышенной волатильности, где столкнулись «ястребиные» ожидания от ФРС и реальная угроза интервенции Банка Японии. Трейдерам следует проявлять повышенную осторожность и строго следовать правилам риск-менеджмента.

ВАЖНО: Представленный анализ не является инвестиционной рекомендацией. Все торговые решения принимаются вами на собственный страх и риск.