Доллар ищет лазейку. Прогноз EUR/USD Forex на неделю от 21.10.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Чиновники ФРС намечают путь для отступления

Переходящее не значит краткосрочное. Если высокая инфляция продлится дольше, чем рассчитывает Федрезерв, он будет вынужден повысить ставки в 2022. Но пока этот сценарий не является базовым. Как это влияет на EURUSD?

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Когда Банк Англии тянет одеяло на себя, американские фондовые индексы на расстояние вытянутой руки приблизились к историческим максимумам, а «ястребы» FOMC утверждают, что говорить о повышении ставки по федеральным фондам еще слишком рано, сложно себе представить, чтобы «быки» по EURUSD сидели в обороне. Они проверяют на прочность позиции своих противников, не обращая внимание ни на энергетический кризис, ни на нежелание ЕЦБ расставаться с ультра-мягкой монетарной политикой. 

Казалось бы, уход Йенса Вайдмана с поста президента Бундесбанка должен развязать руки «голубям» Управляющего совета. Немец - ярый критик программ количественного смягчения, а его отставка теоретически должна ослабить позиции «ястребов». На самом деле они и до этого находились в меньшинстве. Более того, на рынке начинают циркулировать слухи, не преподнесут ли Кристин Лагард и ее коллеги прощальный подарок Вайдману, отказавшись от PEPP на последнем в 2022 заседании ЕЦБ? 

Лично я сильно сомневаюсь, что смена главы Бундесбанка как-то повлияет на расстановку сил внутри Управляющего совета. К тому же нужно понимать, что текущий рост EURUSD – это вина теряющего авторитет доллара США, а не заслуга набирающего обороты евро. Еврозона по праву считается одной из главных пострадавших из-за энергетического кризиса, и на таком фоне ралли основной валютной пары выглядит несколько странным. 

Победители и проигравшие из-за энергетического кризиса

Источник: Nordea Markets.

Давление на доллар создают улучшение глобального аппетита к риску и неожиданно мягкая риторика чиновников FOMC, которых принято относить к «ястребам». В частности, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что повышение ставки по федеральным фондам – это вообще вопрос не ближайшего будущего. Сначала нужно завершить QE, а потом думать об увеличении расходов по займам. И хоть вице-президент ФРБ Рэндал Куорлз утверждает, что переходящее – это не значит недолговечное, и предупреждает, что длительная инфляция на уровне 4% и выше может подтолкнуть ФРС к более раннему повышению ставок, его базовый сценарий по-прежнему предполагает, что в 2022 темпы роста цен замедляться. 

Таким образом, Федрезерв пытается обеспечить себе путь для отступления. Если его версия о временном характере инфляции не найдет подтверждения в следующем году, можно будет ужесточать денежно-кредитную политику. Пока же лучше всего действовать поэтапно – завершим QE, будем думать о повышении затрат по займам. Центробанк не намерен отказываться от черепашьей скорости, что заставляет «быков» по гринбэку фиксировать прибыль и приводит к коррекции долларовых пар. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Ситуация усугубляется сильной корпоративной отчетностью. Рост S&P 500 – повод избавиться от активов-убежищ. Значит ли это, что путь «быков» по EURUSD на север будет выслан розами? Сильно сомневаюсь. Вероятнее всего, мы получим рваную динамику пары, характерную для консолидации. Без прорыва сопротивления на 1,167-1,168 рассчитывать на продолжение отката не приходится, а возвращение пары ниже поддержки на 1,1615 может вернуть на рынок продавцов.

Аналитика EUR/USD Litefinance