Доллар еще повоюет! Прогноз EUR/USD Forex на неделю от 22.10.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. Избавляться от гринбэка – не лучшая идея

Ни одно движение не обходится без коррекции. Вопрос в том, насколько она будет глубока? Речь о переломе нисходящего тренда по EURUSD не идет, и глубина отката пары очень волнует трейдеров

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Если глобальный экономический рост замедляется, а ФРС может дважды повысить ставку по федеральным фондам в 2022, стоит ли продавать американский доллар? Да, во второй половине октября на рынке стали циркулировать слухи, что центробанки ужесточат денежно-кредитную политику раньше, чем они думали, и быстрее, чем им хотелось бы, но почему Федрезерв должен стать исключением? Из-за того, что рост расходов по займам снизит глобальный спрос, что затем отразится и на замедлении внутреннего? Но у Джерома Пауэлла и его коллег другие цели, и их выполнение приближается с каждым днем. 

По мнению PIMCO, на самом деле экономика США ускоряется. Этому способствует снижение числа инфицированных COVID-19, активно тратящие свои сбережения потребители и увеличение доли полностью вакцинированного населения. Компания наблюдает рост активности в сфере отдыха и туристических услуг. При этом увеличение продаж на вторичном рынке недвижимости на 7% в сентябре и падение числа заявок на пособие по безработице до 290 тыс на неделе к 15 октября лишь убеждают, что все не так плохо, как пытаются представить. 

Ускорение ВВП и сильная корпоративная отчетность (по данным FactSet, результаты 81% из 80-ти отчитавшихся компаний, входящих в базу расчета широкого фондового индекса, превзошли прогнозы) позволили S&P 500 достигнуть 55-го рекордного закрытия в 2021. Но что если речь идет об американской исключительности, а не об ускорении глобального роста? Тогда ралли рынка акций США не должно оказывать поддержки «быкам» по EURUSD. К тому же, чем выше американские фондовые индексы, тем лучше финансовые условия в Штатах. Тем больше возможностей для ФРС в деле нормализации денежно-кредитной политики. 

Динамика финансовых условий в США и еврозоне

Источник: Bloomberg.

Слабость банковской системы и меньшая оценка европейских акций по сравнению с американскими аналогами способствуют более жестким финансовым условиям в Старом Свете, чем в Новом. Это связывает руки ЕЦБ. Как бы ни хотелось финансовым рынкам, чтобы Кристин Лагард и ее коллеги повысили ставки в 2023 или даже в 2022 на фоне разгона инфляции, Управляющий совет вряд ли это сделает ранее 2024. Дивергенция в монетарной политике продолжает верой и правдой служить «медведям» по EURUSD, позволяя говорить об ограниченном потенциале коррекционного движения. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Вероятнее всего, на заседании 28 октября ЕЦБ сохранит свою мантру о временном характере высокой инфляции, что позволит ему оставить дверь открытой для расширения традиционной программы количественного смягчения после завершения PEPP в марте. Одновременно Кристин Лагард окажет давление на рынки, которые чересчур рьяно начали сигнализировать о повышении ставок Европейского центробанка в течение ближайших 12-18 месяцев. Эти факторы, как впрочем, и слабая статистика по деловой активности еврозоны за октябрь, могут послужить поводом для продаж EURUSD на прорыве поддержки на 1,1615.  В конечном итоге диапазон среднесрочной консолидации пока не определен. Речь может идти и о 1,155 - 1,18, и о 1,145 - 1,168.

Аналитика Liteforex