Доллар держит козыри в руках. Прогноз EURUSD Forex на неделю от 25.07.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Решительность ФРС и спрос на активы-убежища поддерживают медведей

В периоды рецессий спрос на американский доллар как актив-убежище сохраняется на стабильно высоком уровне. Если еще и ФРС готова закрыть глаза на спад с целью победы над инфляцией, гринбэку все карты в руки.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Любому работающему на Forex трейдеру нужно понять две простые вещи. Рецессия неизбежна. ФРС все равно вернет инфляцию к таргету в 2%. Даже ценой экономического спада. А возможно, и двух. Экс-главе ФРС Полу Волкеру для победы над чрезмерно высокими ценами в 1965-1982 потребовалось провести корабль экономики США через рифы сразу двух рецессий. Все это означает, что решительность Федрезерва никуда не исчезла, а спрос на активы-убежища продолжит оставаться на повышенных уровнях. Хорошие новости для «медведей» по EURUSD.

Несмотря на разгон американской инфляции выше 9%, долговому рынку хочется верить, что ФРС удастся взять ее под контроль. Ключевой показатель инфляционных ожиданий, пятилетняя форвардная ставка безубыточности, опустилась до отметки 2,02%, минимальной с начала 2021. Если у Федрезерва получится вернуть цены к таргету в 2%, то, возможно, не стоит так агрессивно повышать ставку по федеральным фондам? Так думают продавцы американского доллара.

Динамика инфляционных ожиданий

Источник: Bloomberg.

Проблема в том, что если чуть расслабиться в поединке, противник тут же это почувствует. У него появятся новые силы. Джером Пауэлл и его коллеги просто обязаны быть решительными. Они уже приняли ту цену, которую вынуждены заплатить за победу над инфляцией. Рецессия. И те признаки, что экономика США уже двигается в сторону спада, не должны помешать ФРС довести ставку по федеральным фондам до нейтрального уровня.

Да, заявки на пособие по безработице растут как на дрожжах, потребительские настроения хуже некуда, а деловая активность скатилась ниже критической отметки 50, что свидетельствует о скором сокращении ВВП. Такой же сигнал, кстати, подает и опережающий индикатор от ФРБ Атланты. Поэтому не стоит удивляться, если данные по валовому внутреннему продукту США за второй квартал покажут, что Штаты уже находятся в рецессии. Пока только технической. Однако аналогичные процессы, когда из-за кризиса стоимости жизни население отдает предпочтение товарам первой необходимости, что убивает промышленность, происходят во всем мире. Именно поэтому европейская деловая активность рухнула до 17-месячного дна, а немецкая – до 25-месячного.

Динамика деловой активности

Источник: Wall Street Journal.

Когда спад в мировой экономике уже имеет место или стучится в двери, спрос на активы-убежища должен зашкаливать. Что и происходит, оказывая поддержку доллару США. Вкупе с решительно настроенной ФРС это позволяет говорить об устойчивости нисходящего тренда по EURUSD.

Торговый план по EURUSD на неделю

Да, в краткосрочной перспективе может быть что угодно. Заяви Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания FOMC 26-27 июля, что центробанк возвращается к политике зависимости от данных, основная валютная пара отреагирует ростом. Или наоборот, сделай председатель ФРС намек на повышение ставки на 100 б.п. в сентябре, евро вернется к паритету с долларом США. Падение EURUSD ниже 1,012 может стать результатом ожиданий чрезмерно агрессивного повышения ставки до 2,75% и сигналом для продаж.

Аналитика и прогноз EURUSD Litefinance