Доллар берет бразды правления в свои руки. Прогноз EUR/USD Forex от 29.06.2021: Среднесрочный фундаментальный анализ. «Быки» по EURUSD не находят аргументов

Пока ФРС сидела на обочине, евро чувствовал себя уверенно, но стоило американскому центробанку начать подниматься, «быки» по EURUSD стали бежать с поля боя.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю 

Единая европейская валюта нашла временную поддержку в росте глобального аппетита к риску и в перепалке «ястребов» и «голубей» Управляющего совета, свидетельствующей о расколе в рядах ЕЦБ, однако ожидания позитивной статистики по рынку труда США вернули котировки EURUSD к основанию 19-й фигуры. Приятный сюрприз от американской занятости усилит разговоры о повышении ставки по федеральным фондам в 2022 и откроет второе дыхание гринбэку. 

Если исходить из классических принципов курсообразования на Forex, восходящий тренд по евро в апреле-мае мог бы показаться странным, ведь дивергенция в экономическом росте играла за доллар США, в то время как монетарная политика обоих центробанков заключалась в том, чтобы как можно дольше сидеть на обочине. Тем не менее, нужно понимать, что благодаря $6 трлн стимулам Штаты в настоящее время выполняют ту же роль, что и Китай после финансового кризиса 2008. Они являются локомотивом роста мировой экономики и спроса на сырьевые товары. Не зря же впервые за последние, по меньшей мере, полвека S&P 500 и индекс товарного рынка S&P GSCI повышались на 5% и более на протяжении пяти кварталов подряд. В апреле-июне они прибавили 8% и 13%, соответственно.   

После заседания FOMC многое изменилось. Если центробанки во главе с ФРС прекратят предоставлять монетарную поддержку в прежних масштабах, рост рынков акций и сырья пойдет существенно медленнее. Более того, опасения по поводу повышения ставок и инфляции, а также страхи, что мы находимся на самом пике, и пора фиксировать прибыль, будут усиливать риски отката S&P 500  и S&P GSCI, что станет приятным известием для гринбэка. 

Чем может ответить евро? Расколом в рядах ЕЦБ? Заявлениями «ястребов» Йенса Вайдмана и Роберта Хольцмана, что программа экстренной покупки активов должна исчезнуть вместе с пандемией и наверняка завершится в марте 2022? Но ведь в Управляющем совете есть еще и «голуби»! Фабио Панетта считает, что преждевременное сворачивание PEPP чревато ухудшением финансовых условий и новыми покупками. К тому же, если рынки ожидают гораздо более быстрого повышения ставки по федеральным фондам, чем ее европейских аналогов, если ли шансы у «быков» по EURUSD на восстановление восходящего тренда? 

Динамика ожиданий по ставкам ФРС, Банка Англии и ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

В то время как члены FOMC рассуждают о необходимости более быстрого сворачивания покупок ипотечных облигаций, чтобы еще больше не разогревать и без того горячий рынок недвижимости, и позволяют себе упоминать 2022 как год первого повышения ставки по федеральным фондам, «ястребы» ЕЦБ лишь мечтают о сворачивании QE. Дивергенция в монетарной политике верой и правдой служит «медведям» по EURUSD, и отчет о рынке труда США может стать катализатором ее дальнейшего падения в направлении 1,177. 

Торговый план по EURUSD на неделю

По мнению Oxford Economics, нас ожидает странное лето: некоторые из факторов, сдерживающих рост рабочей силы начинают исчезать, что чревато резким скачком занятости. Если это произойдет в июне, трейдерам останется только жалеть, что они не открыли шорты по EURUSD заранее. Впрочем, сейчас интересно выглядят продажи на пробое поддержки на 1,19.

Текущий курс EURUSD на международном валютном рынке форекс

Аналитика Liteforex